Встановлюючи прямий зв’язок між повсякденним інвестором та підприємцями, початкові пропозиції монет (ICO) повинні були зробити революцію для збору коштів для стартапів. Однак, як все виявилося, ця революція може зачекати. Відповідно до останніх статистичних даних, ICO стали транспортними засобами для акредитованих інвесторів робити ставки на ринку стартапів блокчейну та криптовалюти. Значна частина 18 мільярдів доларів, зібраних стартапами blockchain, в цьому році спрямовувалася на "блокбастерні продажі", спрямовані на акредитованих інвесторів, а не на інвесторів з мамою.
Згідно з даними Coinschedule, порталу ICO, що займається лістингом ICO, і криптовалютним порталом, на першу п'ять таких приватних продажів припадало 2, 6 млрд доларів від загальної суми залучених коштів. Портал також встановив, що 18% загальних продажів ICO здійснюється через приватний продаж, а 37% - виключно через приватні продажі. Ці цифри зменшилися з початку цього року, але вони все ще підтверджують зростання кількості приватних гравців у проектах блокчейну ICO. На початку цього року дослідницька фірма Token Data виявила, що приблизно 58% усіх ICO зібрали повну суму збору коштів за допомогою передпродажних раундів, тобто, звернувшись до приватних інвесторів за фінансуванням, а не здійснюючи публічний продаж своїх жетонів.
Чому ICO стають приватними?
Відповідь на це питання полягає в одному слові: регулювання. Регулюючий контроль, чи то у формі висловлень чиновників СЕК та ФРС, чи то внаслідок жорстокого втручання з боку правоохоронних органів, знущався з підприємцями. Раніше ландшафт ICO, що швидко поширювався, був безкоштовною для всіх екосистемою, де талановиті інженери та шахраї створювали магазин. Однак постійне просвітлення засобів масової інформації на криптовалютах привертає увагу регулюючих органів. SEC вже випустила багаторазові попередження проти ICO та розпочала сумнівні пропозиції, навіть ті, які були схвалені високопрофільними особами.
Загальний ефект від посиленого контролю з боку влади полягав у збільшенні регуляторних обручів для підприємців, які бажають зробити публічну пропозицію. Наприклад, велика суперечка щодо статусу утиліти токенів, для яких потрібно менше форм розкриття інформації та перевірок з боку SEC і які надають перевагу більшості стартапів, які вибирають ICO. Але начальник SEC Джей Клейтон виголосив попередження для стартапів, коли він стверджував, що більшість жетонів ICO, які він бачив, - це маркери безпеки, або ті, які потребують більшого розкриття. Його заява внесла невизначеність на ринки криптовалют, оскільки агентство не роз'яснило свою позицію щодо ICO.
Лекс Соколін, глобальний директор фінансової стратегії Autonomous Research, розповів Bloomberg, що (криптовалютний) простір перейшов від трьох речей до роздумів (до ICO) до 30 речей, про які слід подумати, а ці 30 речей дуже аналогічні традиційним фінансам. Уріель Пелед, співзасновник Orbs, зібрав 120 мільйонів доларів у приватних інвесторів на початку цього року і повідомив Bloomberg, що приватні продажі є найкращим видом рентабельності інвестицій, оскільки вони мають найменшу невизначеність і найменший ризик для регулювання. Підготовка до продажу маркера безпеки також дорожча та займає більше часу в порівнянні з ICO для жетонів утиліти. Соколін оцінює середню вартість від 1 до 3 мільйонів доларів на продаж цінних паперів.
Приватні продажі акредитованим інвесторам також зменшують витрати на проведення публічного ICO. Підприємці все частіше починають видавати бонуси (або знижки) на жетони приватним інвесторам. Сплив ціни на маркер при розміщенні на біржі криптовалюти дозволяє цим інвесторам вийти зі своєї позиції з прибутком. Це також допомагає банкроллінг збільшити витрати на дотримання вимог та операцій при запуску для проведення продажу маркера безпеки. В деяких випадках приватні продажі - це також метод венчурних капіталістів та інституційних гравців інвестувати в стартап. Таким чином, вони не можуть вийти зі своєї позиції під час публічного продажу жетонів.
