Зміст
- Звуження широкого вибору
- Конкуренція серед подібних ETF
- Вибір правильного ETF
- У випадку ліквідації ETF
- Суть
Фондові торги (ETF) пройшли довгий шлях з моменту запуску першого фонду США, депозитарних розписок Standard & Poor's, більш відомого як павуки (SPDRs). Цей ETF відстежує S&P 500 та його популярність серед інвесторів до впровадження ETF на основі інших базових індексів власного капіталу в США, таких як Dow Jones Industrial Average та Nasdaq 100. (Докладніше дивіться наш навчальний посібник: Інвестиції в фондовий обмін (ETF).)
З моменту свого початку, коли вони відстежували індекс власного капіталу, ETF піднялися на широкий спектр інвестиційних варіантів, але вони не однакові за якістю. Фактично, зворотний бік феноменального зростання ETF полягає в тому, що це збільшує ризик того, що деякі з них будуть ліквідовані, насамперед через відсутність інтересу інвесторів. Як ви можете знайти вигідний ETF для вашого портфоліо?
Ключові вивезення
- Як інвестор, покупка ETF може бути розумною і недорогою стратегією для створення оптимального портфеля. Але, маючи стільки ETF, там може бути непосильним вибір саме тих, які відповідають вашій стратегії та цілям. На щастя, є кілька інструменти там, щоб допомогти вам звузити потрібні ETF та знайти найнижчу вартість, найефективнішу для кожного класу активів або індексу, яким ви хочете володіти.
Звуження широкого вибору ETF
Існує широкий вибір у просторі ETF. До них відносяться традиційні індекси ETF, засновані на американських та міжнародних індексах власного капіталу та субіндексах, а також ті, які відстежують базові показники в облігаціях, товарах та ф'ючерсах. Існують ETF, засновані на стилі інвестування (вартість, зростання чи їх комбінація), які відокремлюються за ринковою капіталізацією. Ви також знайдете позичні ETF, які забезпечують кратні прибутки (або збитки) на основі руху базового індексу або зворотних ETF, які піднімаються, коли ринок падає, і навпаки.
За даними Morningstar, в даний час на біржах США перераховано близько 2000 ETF, і понад 5000 по всьому світу. Об'єднані активи, що управляються цими коштами, перевищують 2 трлн дол.
Як інвестор, перше, що вам потрібно зробити, - звузити цей величезний всесвітній фонд ETF та зосередитись саме на тих, які будуть відповідати вашому портфелю та довгостроковій інвестиційній стратегії. Існує багато способів зробити це, але ви можете почати з просіювача активів, який буде відфільтровувати все, що вам не хочеться - як, наприклад, ті, що користуються важелем або зворотні ETF. Навіть після того, як ви визначитесь із типом ETF, які ви хочете, та загальними класами активів або індексами, які ви хочете відстежувати, вам ще належить виконати певну роботу.
Конкуренція серед подібних ETF
Ринок ETF став інтенсивно конкурентним середовищем. Це, як правило, було позитивним для інвесторів, оскільки воно призвело до зниження нульових платежів, пов'язаних з ETF, що робить їх цінними цінними паперами надзвичайно дешевими та ефективними. Але це також може заплутати інвесторів - наприклад, якщо ви хочете, щоб ETF відстежував індекс S&P 500, ви можете піти на оригінальний SPDR (SPY). Але є і Vanguard S&P 500 ETF, і Schwab S&P 500 ETF, і iShares S&P 500 ETF. Насправді є щонайменше десяток S&P 500 ETF, що котируються на великих американських фондових біржах.
Намагаючись відмежуватися від конкуренції, деякі емітенти ETF розробили продукти, які або дуже специфічні за фокусом, або базуються на інвестиційній тенденції, яка може бути короткостроковою. Прикладом нішевого ETF є Імунотерапія проти раку Лонкар-Енкар (CNCR). Цей езотеричний ETF відстежує індекс імунотерапії раку Лонкара та інвестує 31 акцію, яка зосереджена на дослідженнях та розробці лікарських засобів та технологій боротьби з раком за допомогою імунотерапії.
Що стосується ETF, які базуються на гарячих тенденціях інвестицій, приклади включають нещодавно запущені тематичні ETF з робототехніки та штучного інтелекту (BOTZ) або стратегію економіки безпілотників ETF (IFLY). Існує навіть один під назвою Ожиріння ETF (SLIM), який інвестує в компанії в боротьбі з ожирінням або захворюваннями, пов'язаними з ожирінням. (Див.: Найцікавіші бета-версії Smart Beta.)
Вибір правильного ETF
Враховуючи дивовижну кількість виборів ETF, з якими зараз доводиться боротися інвесторам, важливо враховувати наступні фактори:
- Рівень активів: щоб вважати можливим вибір інвестицій, ETF повинен мати мінімальний рівень активів, загальний поріг якого становить не менше 10 мільйонів доларів. ETF з активами нижче цього порогу, ймовірно, матиме обмежений ступінь зацікавленості інвесторів. Як і у випадку з акціями, обмежений інтерес до інвесторів перетворюється на погану ліквідність та широкий спред. Торгова активність: інвестору необхідно перевіряти, чи є ETF, який розглядається, щодня торгується в достатньому обсязі. Обсяг торгів у найпопулярніших ETF складається з мільйонами акцій щодня; з іншого боку, деякі ETF майже не торгуються. Обсяг торгів є прекрасним показником ліквідності незалежно від класу активів. Взагалі кажучи, чим більший обсяг торгів для ETF, тим більш ліквідним він може бути і чим жорсткіше спред на тендер. Це особливо важливі міркування, коли настав час вийти з ETF. (Для читання, пов’язаного з цим, див. Занурення у фінансову ліквідність .) Базовий індекс або актив: Розгляньте базовий індекс або клас активів, на яких базується ETF. З точки зору диверсифікації, може бути переважніше інвестувати кошти в ETF, який базується на широкому широко використовуваному індексі, а не на незрозумілому індексі, що має вузьку галузеву чи географічну спрямованість. Помилка відстеження: Хоча більшість ETF відслідковують їх основні індекси уважно, деякі не відстежують їх так, як слід. За інших рівних випадків, ETF з мінімальною помилкою відстеження є кращим порівняно з рівнем помилок. Позиція на ринку: «Перевага першої особи» є важливою у світі ETF, тому що перший емітент ETF для певного сектору має гідну ймовірність залучити левову частку активів, перш ніж інші перейдуть на пропускну здатність. Тому доцільно уникати ETF, які є лише імітацією оригінальної ідеї, оскільки вони можуть не відрізнятися від своїх конкурентів та залучати активи інвесторів.
У випадку ліквідації ETF
Закриття або ліквідація ETF зазвичай є впорядкованим процесом. Емітент ETF повідомляє інвесторів, як правило, за три-чотири тижні достроково про дату, коли ETF припинить торгувати. Однак, інвестору, який займає позицію в ETF, який ліквідується, все ще належить визначитися з найкращим способом дій, щоб захистити свою інвестицію. По суті, інвестор повинен зробити один із наступних варіантів:
- Продайте акції ETF до дати "зупинення торгів": Це активний підхід, який може бути підходящим у випадках, коли інвестор вважає, що існує значний ризик істотного скорочення скорочення ETF. У таких випадках інвестор може бути готовий не помітити широкі спреди між пропозиціями, які, ймовірно, будуть переважаючими для ETF через обмежену ліквідність. Тримайтеся акцій ETF до ліквідації: Ця альтернатива може бути придатною, якщо ETF інвестується в сектор, який не є мінливим, а ризик зниження є мінімальним. Інвестору, можливо, доведеться почекати пару тижнів, щоб емітент завершив процес продажу цінних паперів, що знаходяться в рамках ETF, та розподілу чистої виручки після витрат. Затримавшись на ліквідованій вартості, усувається проблема розкиду "ставка-запит".
Незалежно від ходу дій, інвестору доведеться боротися з питанням податків, що виникають внаслідок ліквідації інвестицій ETF. Наприклад, якщо ETF проводився на податковому рахунку, інвестор несе відповідальність за сплату податків за будь-які прирости капіталу.
Суть
Вибираючи ETF, інвестори повинні враховувати такі фактори, як рівень його активів, обсяг торгівлі та базовий індекс. У випадку, якщо ETF має бути ліквідований, інвестор повинен вирішити, чи продати акції ETF до того, як він припинить торгувати, або чекати, поки процес ліквідації завершиться, з належним урахуванням податкових аспектів продажу ETF.
