Що таке коефіцієнт перешкод?
Коефіцієнт перешкод - це мінімальна норма прибутковості проекту або інвестицій, необхідна менеджеру чи інвестору. Ставки перешкод дозволяють компаніям приймати важливі рішення щодо того, чи слід проводити конкретний проект.
Коефіцієнт перешкод описує відповідну компенсацію для рівня ризику - більш ризикові проекти, як правило, мають більш високі показники перешкод, ніж ті, у кого менше ризику.
Для визначення ставки необхідно враховувати: ризики, вартість капіталу, дохідність за подібні інвестиції та все інше, що може вплинути на інвестиції.
У хедж-фондах коефіцієнт перешкод відноситься до норми прибутку, яку менеджер фонду повинен бити перед тим, як стягувати заохочувальні збори.
Розуміння ставок перешкод
Темпи перешкод дуже важливі у світі бізнесу, особливо якщо мова йде про майбутні починання та проекти. Компанії визначають, чи прийматимуть вони капітальні проекти, виходячи з рівня ризику, пов'язаного з цим. Якщо очікувана норма прибутку вище норми перешкод, інвестиція вважається обгрунтованою. Якщо норма прибутку падає нижче норми перешкод, інвестор може вирішити не рухатися вперед. Коефіцієнт перешкод також називається беззбитковістю.
Є два шляхи оцінки життєздатності проекту. По-перше, компанія приймає рішення, виходячи з чистого поточного значення (NPV). Грошові потоки дисконтуються за встановленою ставкою. Значення дисконтованої ставки залежить від ставки, яка використовується при дисконтуванні майбутніх грошових потоків. Цей показник - швидкість перешкод. Потім загальна вартість проекту віднімається від цієї ставки, щоб отримати чисту теперішню вартість проекту. Якщо показник NPV позитивний, компанія схвалить проект.
У другому методі внутрішня норма прибутку (IRR) за проектом обчислюється і порівнюється зі швидкістю перешкод. Якщо IRR перевищує швидкість перешкод, проект, швидше за все, буде продовжуватися.
Швидкість перешкод
Як використовувати ставку перешкод
Премія за ризик призначається потенційній інвестиції для позначення передбачуваної суми ризику. Премії за ризик можуть бути як позитивними, так і негативними - негативні ставки допомагають компенсувати інші фактори, що зменшують привабливість інвестицій, якщо ризик не такий низький.
Використання швидкості перешкод для визначення потенціалу інвестицій допомагає усунути будь-які упередження, створені на користь проекту. Призначаючи відповідний коефіцієнт ризику, інвестор може використовувати ставку перешкод, щоб продемонструвати, чи має проект проект фінансові заслуги незалежно від будь-якої присвоєної внутрішньої цінності.
Наприклад, компанія зі ставкою перешкод 10% для прийнятних проектів, швидше за все, прийме проект, якщо у нього IRR 14% і не має значного ризику. Крім того, дисконтування майбутніх грошових потоків цього проекту за допомогою курсу перешкод 10% призведе до великої та позитивної чистої теперішньої вартості, що також призведе до прийняття проекту.
У випадках, коли існує юридична вимога щодо завершення проекту, коефіцієнт перешкод не є фактором. Незалежно від ризиків чи очікуваної віддачі, мандатні проекти рухаються вперед, щоб забезпечити дотримання будь-яких застосовних законів чи постанов.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт перешкод - це мінімальна норма прибутку, необхідна для проекту або інвестицій. Ставки перешкод дають компаніям зрозуміти, чи слід проводити конкретний проект. Ризикові проекти, як правило, мають більш високий рівень перешкод, тоді як проекти, що мають нижчі ставки, мають менший ризик.
