Власник тривалого виклику акцій має право на дивіденд лише в тому випадку, якщо опція буде здійснена до дати виплати дивідендів, як правило, за кілька днів до дати запису. Дата запису - це дата, коли компанія визначає, хто є її акціонерами, або надавати виплату дивідендів, або дозволити акціонерам здійснювати інші види корпоративних дій. Дата колишнього дивіденду - це кінцевий термін, коли біржа володіє акціями для отримання дивіденду. Це до дати запису. Це дозволяє обмінному часу обробляти документи, необхідні для надсилання акціонеру разом з дивідендами.
Тривалий дзвінок представляє право на придбання акцій базового акції протягом певного часу. Якщо не здійснюватись, це не дає таких самих переваг, як власне запас. Варіанти американського стилю можна застосовувати в будь-який час до закінчення терміну дії. Це відрізняється від варіантів європейського стилю, які можна використовувати лише на термін їх дії.
Виплата дивідендів впливає як на ціноутворення опціонів, так і на базовий запас. Як правило, ціна акції збільшується на суму, рівну сумі дивідендів до дати виплати дивідендів. На колишню дату дивідендів ринок очікує зменшення запасів на суму дивідендів, оскільки будь-який покупець на цю дату не має права на розподіл. Акція тоді вартує тієї суми, яка була за день до дати виплати дивідендів за вирахуванням суми дивіденду.
Деякі опціонні стратегії мають на меті використати цінову дію акцій навколо колишніх дивідендів та дати запису. Однією із стратегій є тип торгівлі з закритим викликом. Перед початковою датою дивідендів торговець може придбати акції, а потім глибоко записати виклики, покриті грошима проти акцій. Торговець гарантує, що дзвінки рівні за вартістю придбаних запасів. Глибоко в грошових дзвінках високий дельта близько 1, а це означає, що вони рухаються майже врівень з рухом акцій. Коли ціна акцій падає на дату колишнього дивіденду, продані дзвінки знижують аналогічну суму, що призводить до отримання прибутку на цій частині торгівлі. Потім торговець може придбати короткі дзвінки назад і не втратити капіталу при падінні ціни акцій.
Інший тип стратегії - це дивідендна арбітражна торгівля. Торговець купує акції, що виплачують дивіденди, та розміщує опціони в рівній сумі до дати виплати дивідендів. Опціоновані варіанти знаходяться в глибині грошей вище поточної ціни акцій. Торговець стягує дивіденд на колишню дату дивідендів, а потім здійснює пут-опціон, щоб продати акції за виставленою ціною страйку. Це може отримати прибуток з дуже невеликим ризиком для трейдера, отже, і арбітражний тип стратегії.
