Ринкові рухи
Що може змінити один рік на ринках. Цього разу в минулому році Netflix, Inc. (NFLX), Amazon.com, Inc. (AMZN) та багато інших акцій Nasdaq 100 щодня створювали нові максимуми. Тим часом ціна золота коливалась близько 1200 доларів за унцію, приблизно в середині торгового діапазону, який він здійснював протягом п’яти років.
Швидкий перехід до поточної перерви в День праці в ринковій діяльності, і справи виглядають набагато інакше. Золото подорожчало майже на 30% за літо, тоді як акції пережили рік з більшою мінливістю, ніж будь-яке за останнє десятиліття. Деякі акції погано заправились, а інші різко зросли.
Зараз інвестори, здається, переживають майже найближчу паніку щодо американсько-китайської торговельної війни. Однак дія там ще далеко не закінчена. Інвестори підозрюють, що президент Трамп і голова Сі все ж матимуть вплив на ринки до закінчення місяця.
Отже, інвестори перекладають частину своїх грошей на хедж-інвестиції - тобто активи, на які вони думають, утримуватимуть або збільшуватимуть свою вартість, якщо акції зменшаться в ціні. Облігації, золото, срібло, паладій та платина зросли в ціні, коли напруга в торговій війні зросла (див. Графік нижче). Може бути правдою, що торгова війна закінчиться тихо, і ринки продовжуватимуть м'яко зростати протягом наступних місяців. Але якщо вони цього не роблять, то інвесторам потрібно уважніше розглядати ці хедж-інвестиції.
Слід враховувати, що ціна на золото зросте, якщо побоювання торговельної війни продовжуватимуть зростати. Однак, якщо ціна на золото дещо зросте, чи не слід збільшувати вартість запасів видобутку золота ще більше? Чи запаси шахтарства є типом активів, який інвестори також слід розглядати як хеджування? Як показано на наступній діаграмі VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), це, звичайно, не зашкодить. Ці запаси за літо перевищили всі інші огородження.
Золотодобувач, який піднявся на 300% минулого року
Серед акцій компаній, що займаються видобутком золота, деякі з них збільшилися вдвічі або навіть потроїлися з останнього Дня праці, причому більшість з цих кроків відбулися лише за останні три місяці. Такі запаси демонструють відносну силу порівняно з іншими протягом останніх трьох місяців, і вони, ймовірно, продовжать цю силу протягом наступних трьох місяців, якщо торгові відносини не нормалізують їх риторику.
AngloGold Ashanti Limited (AU), південноафриканський виробник золота, випереджав більшість інших запасів видобутку золота, збільшившись втричі з приблизно 7 доларів за акцію цього разу минулого року. Цей рівень ефективності навряд чи повториться, однак, якщо ціна на золото зросте на 20% більше в найближчі місяці, акції AngloGold Ashanti, швидше за все, виростуть набагато більше.
