Що таке ознака інтересу (IOI)?
Вказівка зацікавленості (IOI) - це андеррайтинг, що показує умовний, необов'язковий інтерес до придбання цінного папера, який наразі є в реєстрації, і чекає затвердження Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Брокер інвестора зобов'язаний надати інвестору попередній проспект. Однак IOI у світі злиттів та поглинань мають подібний намір, але роблять інакше.
Ключові вивезення
- Вказівками на інтерес (IOI) є необов'язкові угоди про придбання цінного папера, коли вони будуть доступні. Ці цінні папери виражаються під час реєстрації IPO. Акціонерними посередниками є ті, хто розміщує IOI. Навіть якщо вони не є обов'язковими, це серйозні запити. Виявляючи інтерес до IOI не дає жодної гарантії безпеки, як тільки вона досягне IPO.
Як працює показник інтересу (IOI)
У світі цінних паперів та інвестицій вказівка інтересу (IOI), як правило, виражається до початку IPO (первинного розміщення акцій). Він демонструє умовний, необов'язковий інтерес до придбання цінних паперів, які наразі очікують затвердження регуляторних норм (цінні папери в США повинні бути оформлені SEC). IOI не є обов'язковим, оскільки продавати цінні папери нелегально під час реєстрації. Фондовий брокер інвестора зобов'язаний надати інвестору попередній проспект. IOI залишається відкритим і не зобов'язаний купувати.
IOI включає вирази торгового інтересу, що містять один або більше з наступних елементів: найменування цінних паперів, купує чи продає учасник, кількість акцій, ємність та / або ціна купівлі чи продажу. Фірми та брокери-дилери мають можливість електронним способом повідомляти або рекламувати майнові або клієнтські торгові інтереси у вигляді ІОІ на ринку, або через власні системи, або через спеціальні торгові платформи.
Вказівки на інтерес для IPO зазвичай приймаються за принципом «перший прихід, перший сервіс». Оскільки попит на цінні папери може перевищувати пропозицію, доступну для розповсюдження, розміщення ознак інтересу не гарантує, що ви зможете придбати IPO.
IOI не є юридичним зобов’язанням щодо придбання, але це дасть інвестору загальне уявлення про те, як компанія веде фінансові результати. Це допоможе прийняти рішення щодо покупки чи ні.
Спеціальні міркування
У світі злиттів та поглинань ознака інтересу схожа з наміром IOI для первинного публічного розміщення, але з різними складовими. Знову ж таки, це необов'язковий договір, але такий вид IOI зазвичай надходить у формі підготовленого листа, написаного покупцем і адресованого продавцю. Мета - донести справжній інтерес до придбання компанії. Крім усього іншого, IOI має надавати вказівки щодо цільової оцінки для цільової компанії на придбання, а також повинна визначати загальні умови для завершення угоди. Елементи типової IOI для злиттів та поглинань часто включають, але не обмежуються ними:
- Орієнтовний ціновий діапазон; може бути виражений у діапазоні значень долара (наприклад, від 10 млн. до 15 млн. дол. США) або вказати як кратне значення EBITDA (наприклад, 3 - 5x EBITDA). Загальна наявність у покупця коштів та джерел фінансування. План збереження управління та роль власника (-ів) власності (-ів) після трансакції. Необхідні пункти належної перевірки та приблизна оцінка часової шкали належної перевірки. Потенційні запропоновані елементи структури угоди (актив порівняно з власним капіталом, укладеною транзакцією, грошовими коштами проти власного капіталу тощо). Термін закриття транзакції.
