Що таке система котирувань між торговцями (IQS)?
Система котирувань посередників (IQS) - це система організації розповсюдження котирувань цін та іншої інформації про цінні папери брокерами та дилерськими фірмами. IQS призначені для надання інвесторам своєчасної та відповідної інформації, на якій ґрунтуються їхні інвестиційні рішення.
У Сполучених Штатах Національна асоціація автоматичних котирувань торговців цінними паперами (Nasdaq), ринок малих кришок Nasdaq та біржові платформи біржових бюлетенів (OTCBB) інтегровані в один IQS. Використовуючи цю систему, інвестори отримують доступ до широкого спектру цінних паперів, починаючи від компаній із синіми фішками і закінчуючи мікро-кришками.
Ключові вивезення
- IQS - це система, яка поширює інформацію та полегшує торгівлю цінними паперами. Існує багато різних типів IQS, кожен зі своїми спеціалізаціями. У Сполучених Штатах популярними прикладами є платформи Nasdaq та OTCBB.
Розуміння IQS
IQS функціонує шляхом об'єднання цінових котирувань різних бірж на одну платформу. Це дозволяє інвесторам легше отримати доступ до цін цін на безпеку, які в іншому випадку потребували б моніторингу на кількох окремих біржах. Таким чином, створення IQS сприяє ліквідності та доступності фінансових ринків.
Точні характеристики IQS залежатимуть від конкретного спрямування її складових обмінів. Наприклад, OTCBB відображає котирування, ціну останньої продажу та інформацію про обсяг для багатьох цінних паперів, що продаються без рецепта. Ці цінні папери не інакше котируються на національних біржах цінних паперів, таких як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE). Цінні папери, перелічені в OTCBB, включають вітчизняні та іноземні компанії, а також американські депозитарні квитанції (ADR). OTCBB та інші позабіржові біржі іноді називають "рожевими аркушами".
Інший спосіб, яким IQS може принести користь інвесторам, це шляхом забезпечення більш високого рівня контролю за регулюванням. Наприклад, OTCBB вимагає від брокерів-дилерів кваліфікуватися як маркет-мейкери за правилами регулюючого органу фінансової галузі (FINRA), перш ніж мати можливість котирувати цінні папери в OTCBB. Аналогічно, компанії, які повинні мати свої цінні папери на OTCBB, повинні отримати спонсорство від виробника ринку та подати регулярні фінансові звіти до регуляторів, таких як Комісія з цінних паперів та бірж (SEC).
Приклад реального світу IQS
Іншим прикладом IQS є OTC Link, який надає котирування, орієнтовані на дрібні та дрібно торгувані цінні папери. Цінні папери, що торгуються через OTC Link, не мають жодних вимог щодо прийнятності та часто не надають регуляторам своєчасне розкриття фінансових даних.
На іншому кінці спектру знаходиться Nasdaq, в якому проживають понад 3000 технологічних компаній. Компанії, що торгують на біржі Nasdaq, як правило, є великими і налагодженими підприємствами, які в деяких випадках є одними з найбільших компаній світу. Приклади відомих компаній, що перелічені в Nasdaq, включають Amazon, Google і Microsoft. На відміну від своїх позабіржових колег, ці цінні папери є високоліквідними і регулярно подають фінансову звітність та іншу інформацію до SEC.
