Що таке страховий похідний?
Страховий похідний інструмент - це фінансовий інструмент, який отримує свою вартість від базового індексу страхування або характеристик події, пов'язаної зі страхуванням. Страхові деривативи корисні для страхових компаній, які хочуть захистити свій вплив катастрофічними втратами внаслідок надзвичайних подій, таких як землетруси або урагани.
Розуміння страхового похідного
На відміну від фінансових деривативів, які зазвичай використовують товарні цінні папери як основні активи, страхові деривативи базують свою вартість на заздалегідь визначеній статистиці, пов'язаній зі страхуванням. Наприклад, страховий похідний інструмент може запропонувати власнику виплату готівкою, якщо конкретний індекс ураганних втрат досяг цільового рівня. Це захистило б страхову компанію від катастрофічних втрат, якщо винятковий ураган спричинив непередбачені обсяги збитків. Іншим прикладом страхового деривативу можуть бути виробники апельсинів у Флориді, які покладаються на похідні, щоб захистити їх від поганої погоди, яка може знищити врожай всього сезону. Виробники апельсинів купують похідні, які дозволяють їм отримати користь, якщо погода шкодить або знищує їх урожай. Якщо погода хороша, а результат - урожай бампера, то виробник лише виграє витрати на придбання похідної продукції.
Незважаючи на те, що поведінка схожа на страхування, похідні страхові похідні принципово відрізняються від традиційних видів страхування. Як правило, обидва є способом передати ризик в обмін на виплату премій. Однак страхові деривативи, що базуються на погоді, передбачають події з високою ймовірністю, низьким ризиком (тобто коливання погоди) та покривають концентровані або окремі ризики. Навпаки, традиційне страхування зазвичай передбачає події з низькою ймовірністю, високим рівнем ризику та є більш комплексним у покритті. Більше того, похідні премії та виплати визначаються ринковою вартістю базового активу, а не ймовірністю виникнення збиткових випадків (як це має місце у випадку страхування).
Похідні страхування проти традиційного страхування
Однією з переваг використання похідних замість страхування є те, що хеджування є більш захищеним від просторово-корельованих подій, таких як несприятлива погода. Якщо, наприклад, теплова хвиля, що рухається по західній частині Сполучених Штатів, зупиняє виробництво електроенергії у вітроелектростанціях у цих штатах, власники проектів можуть мало використовувати географічне різноманіття свого портфоліо. Деривативи дозволяють власникам проектів отримати доступ до розподілу ризиків на фінансових ринках, і такий вид диверсифікації може бути кращим, ніж географічний розподіл.
Ще одним хорошим моментом щодо страхових деривативів є процес розрахунків, як правило, швидший і менш обтяжливий, ніж це стосується традиційного страхування. Деривативи виплачуються миттєво, викликані рухами індексу, що не потребує тлумачення. Подія або трапляється, або не відбувається. З іншого боку, страхові вимоги не настільки чорні та білі, і вони можуть спричинити чималий час та витрати на обробку.
