Що таке внутрішньодержавна пропозиція
У США внутрішньодержавна пропозиція - це цінні папери, які можна придбати лише в державі, в якій вона випускається. Оскільки пропозиція не включає більше одного штату, вона не підпадає під юрисдикцію Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) і тому не потребує реєстрації в SEC. Однак ця пропозиція підпадає під юрисдикцію державних регуляторів.
НАРУШЕННЯ ВНУТРІШНІХ Внутрішньодержавних
Для того, щоб звільнитись від правил SEC, внутрішньодержавні пропозиції повинні відповідати наступним вимогам:
- вона повинна бути продана і запропонована лише резидентам держави, в якій вона випущена; компанія-емітент повинна бути зареєстрована в цій державі; компанія повинна здійснювати значну кількість бізнесу в державі; іперепродаж цінних паперів в інші держави не може відбутися протягом шести місяців від їх первинного продажу.
Деякі компанії вибирають такий тип випуску, оскільки він дешевший, ніж реєстрація пропозицій у SEC. Не існує обмежень у кількості грошей, яку компанія може зібрати за допомогою внутрішньодержавних пропозицій. Також немає обмежень щодо розміру пропозиції чи кількості покупців, якщо вони всі резиденти держави, в якій зареєстрована компанія-емітент. Для того, щоб отримати право на вилучення, компанія повинна подати до SEC формуляр D, Повідомлення про вилучення цінних паперів, перш ніж вони зможуть запропонувати внутрішньодержавні цінні папери.
Вимога проживання у внутрішньодержавних пропозиціях
Емітенти внутрішньодержавних пропозицій повинні забезпечити, щоб покупці їх цінних паперів були резидентами держави, в якій вони пропонують цінні папери, щоб звільнитись від вимог подачі SEC. Якщо навіть один нерезидент-резидент придбає цінні папери в рамках внутрішньодержавної пропозиції, компанія-емітент може втратити статус звільнення.
Перегляд правил, що регулюють внутрішньодержавні надання винятків у 2016 році, дозволив визначити вимоги щодо місця проживання в значній мірі залежно від компаній-емітентів. Раніше компанії могли розраховувати на письмове представлення покупця щодо статусу резиденції цього покупця, і багато компаній досі використовують правило письмового представництва для визначення статусу резиденції покупців. Однак письмове представлення статусу резиденції може більше не бути адекватним для того, щоб компанія визначила, чи має право покупець брати участь у внутрішньодержавній пропозиції. Деякі компанії можуть скористатися додатковими методами перевірки статусу резидентів покупця.
