Щоб зупинити фінансову кризу 2008 року, яка загрожувала спричиненням фондового ринку та економічним крахом, Федеральна резервна система розпочала агресивну програму купівлі облігацій під назвою кількісне послаблення (QE), що призвело до зниження процентних ставок і, таким чином, підняття цін на фінансові послуги активи, а також економіка. У вересні минулого року ФРС оголосила, що розпочне розкручувати цю політику, а Джеймі Дімон, голова та генеральний директор JPMorgan Chase, є однією з багатьох відомих діячів фінансів, які попереджають, що це зміна напряму може призвести до того, що ціни на акції скоротяться та зірвуть США економічна експансія.
| Покажчик | 10-річний прибуток | Зростання YTD |
| Індекс S&P 500 (SPX) | 119% | 5, 2% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 119% | 2, 5% |
| Індекс Nasdaq 100 (NDX) | 288% | 13, 7% |
| Індекс Russell 2000 (RUT) | 126% | 8, 7% |
Занепокоєння Дімона щодо ризиків, пов'язаних із зміною кількісного ослаблення, особливо привертають увагу, оскільки він інакше є бичачим щодо економіки США і, як правило, позитивно оцінює світоглядний прогноз. За його словами, "Економіка досить сильна… вибоїн там немає". Погляди Дімона перегукуються з іншими провідними діячами у галузі фінансів, як зазначено нижче. Тим часом, різні гучні діячі, такі як колишній директор Управління з питань управління та бюджету (ОМБ) Девід Стокман та менеджер фондів на ринках, що розвиваються, Марк Мобіус, очікували значного зменшення цінних паперів. (Докладніше див. Також: Фондовий ринок "Daredevil" готовий до падіння 40%: Stockman .)
Дімон: "Люди можуть панікувати, коли все зміниться"
Про CNBC Дімон сказав: "Я не хочу лякати громадськість, але у нас ніколи не було QE. У нас ніколи не було відміни. Положення різні. Грошова передача різна. Уряди позичали занадто багато боргу, і люди можуть панікувати, коли все зміниться ". Згідно з іншим доповіддю CNBC, Дімон попередив у квітні, що обмеження щодо капіталу та торговельної діяльності банків, як-от ті, що накладаються правилом Волкера, можуть призвести до значних коливань цін на активи, ніж у минулому. Він також зазначив, що ще один ризик пов'язаний з можливістю того, що ФРС може прискорити свою програму підвищення процентних ставок у відповідь на зростання інфляційного тиску.
Зараз немає тарифного походу
Нещодавні коментарі Дімона прозвучали перед оголошенням політики ФРС 1 серпня. Зазначаючи, що економічне зростання та ринок робочих місць були сильними, 1 серпня ФРС заявила, що наразі не буде підвищувати процентні ставки, оскільки інфляція залишається близько своєї мети в 2%. Усі перераховані вище чотири фондові індекси опустилися до мінімуму за день до оголошення ФРС, після чого відскочили. (Докладніше див. Також: ФРС залишає тарифи незмінними, залишається на курсі вересневого походу .)
Масивне розмотування
Як повідомляє CNBC, проводячи політику кількісного ослаблення, ФРС збільшила портфель облігацій з 800 мільярдів до 4, 5 трильйонів доларів. Тим часом, інші центральні банки пішли за цим рішенням, в результаті чого в світову фінансову систему вливали ліквідність в 12 трлн. Дол. Під час зміни політики, яка іноді називається кількісним посиленням, ФРС повільно розгортає баланс, дозволяючи щомісяця погашати близько 40 мільярдів доларів облігацій, не заміняючи їх, а центральні банки інших країн проводять подібний курс.
На початку цього року зауважив, що менеджер фондових облігацій Білл Гросс висловив власну занепокоєння щодо ефекту цього розкручування. Минулого року колишній голова ФРС Алан Грінспан попередив про велику бульбашку на ринку облігацій, яка буде спущена в процесі. (Докладніше див. Також: Білл Гросс: QE - "Фінансовий метадон", а велика загроза акцій - обвал облігацій: Зелений пан .)
Саммерс: "Затягування тягне за собою реальні небезпеки"
Щодо так званого кількісного посилення, CNBC цитував інших відомих діячів. Колишній міністр фінансів США Лоуренс Саммерс каже, "посилення загрожує реальною небезпекою і її потрібно проводити дуже обережно". За словами Пітера Боквар, головного директора з інвестицій (CIO) фірми Bleakley Advisory Group, що займається управлінням активами в 3, 5 мільярда доларів, "я вважаю, що ринок - з науково-дослідною роботою на найвищому рівні - спрямований до цегляної стіни з глибшим кількісним затяжкою. " Рей Даліо, засновник хедж-фонду Bridgewater Associates, зауважує, що кількісне посилення повинно спричинити ефекти, цілком протилежні ефектам від кількісного ослаблення, а саме: "більш високі відсоткові ставки, більш широкі кредитні спреди та дуже мінливі ринкові умови".
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Федеральний резерв
Як ФРС зменшить баланс?
Багатий і потужний
5 найкращих інвесторів, які отримали прибуток від глобальної фінансової кризи
Фондова торгова стратегія та освіта
Чому крах фондового ринку 1929 року може статися у 2018 році
Економіка
Що таке валютна війна і як вона працює?
Федеральний резерв
Алан Грінспан: 19 років у Федеральному резерві
Грошово-кредитна політика
Чому дефляція - найгірший кошмар ФРС
Посилання партнераПов'язані умови
Визначення конусного тантруму Тапер-тантрум - це термін, який використовується для позначення піднесення в 2013 році доходності казначейства США. більше Визначення кількісного полегшення Кількісне полегшення - це грошово-кредитна політика, в якій центральний банк купує визначені кількості фінансових активів для збільшення грошової маси та заохочення кредитування та інвестицій. детальніше Визначення скорочення Скорочення - це поступове скасування політики кількісного ослаблення, що проводиться центральним банком для стимулювання економічного зростання. детальніше Визначення Центрального банку Центральний банк - це організація, відповідальна за грошову систему нації чи групи націй: регулюючи грошову масу та процентні ставки. більше Сучасна теорія грошових коштів (ММТ) Сучасна теорія валюти - це макроекономічна база, яка каже, що грошово-суверенні уряди повинні підтримувати більш високий дефіцит і друкувати стільки грошей, скільки потрібно, оскільки їм не потрібно турбуватися про неплатоспроможність, а інфляція - це далека можливість. детальніше Визначення інфляції Інфляція - це швидкість, за якою загальний рівень цін на товари та послуги зростає, а отже, і купівельна спроможність валюти падає. більше