Зазвичай ціна запиту цінного папера повинна бути вищою за ціну ставки. Це можна пояснити очікуваною поведінкою того, що інвестор не продасть цінні папери (запитувану ціну) за нижчу ціну, яку вони готові заплатити за нього (ціна торгів).
Але іноді те, як котирується ціна пропозиції / запитання за казначейськими векселями США (ОВДП), видає, що ціна запиту нижча від ціни ставки. Ось подивіться, чому ціноутворення заплутане і як ви можете зрозуміти котирування.
Ключові вивезення
- Як правило, запитувана ціна або ціна, за якою інвестор готовий продати цінні папери, повинна бути вищою, ніж ціна торгів, або ціна, за якою вони готові придбати цінні папери. Це стосується казначейських векселів (ОВДП)) також, але залежно від того, як ціни котируються, це може створити помилкове враження, що ціна запиту є нижчою, ніж ціна заявки. Ця плутанина виникає через те, що ОВДП - це дисконтні облігації, а іноді перераховані котирування є насправді прибутковість по облігації, а не ціна. Здійснення математики та конвертація ставки та прохання доходності знижок у доларові суми цін виявлять фактичні ціни - як правило, вища пропозиція та нижча ставка.
Як котирується пропозиція / запит щодо ОВДП
Оскільки існує декілька методів котирування ставок і ціни пропозицій ОВДП, ціна запропонованої ціни може просто сприйматися як нижча від ставки. Однак можна конвертувати вказані ціни, щоб можна було побачити точне порівняння ставки та запитувати ціни.
Наприклад, одна загальна пропозиція, яку ви можете побачити на 365-денний ДКО, - це 12 липня, ставка 2, 35%, запитання 2, 25%. На перший погляд, пропозиція здається вище, ніж запит, але при подальшому огляді ви можете помітити, що запит насправді вищий. Причиною цього є те, що ОВДП - це облігаційна знижка, і ці відсотки - це котирувана дохідність, а не фактичні ціни.
Казначейський вексель або ОВДП - це короткострокове державне боргове зобов'язання США, яке підтримується Міністерством фінансів; він, як правило, має термін погашення до року або менше.
Як зрозуміти ціни
Якщо ми перетворимо ставку і попросимо знизити прибутковість у розмірі цін у доларах, ми отримаємо ставку в розмірі $ 97, 65 і запит у $ 97, 75. Таким чином, ставка фактично нижча за запит. Іноді котирування ОВДП показують фактичні ціни, і в цьому випадку вам нічого не потрібно конвертувати чи обчислювати. Отож, той самий ОВД вище, отже, може бути процитований із пропозицією 97, 65 і запитом 97, 75.
Отже, оскільки розмір ставки в доларі повинен бути нижчим за запит, відсотковий відсоток прибутковості ставки повинен бути вищим, ніж відсоток прибутковості пропонованих пропозицій. Два різних цитати - це просто різні способи сказати одне і те ж.
