Що таке басейн Jumbo
Джамбо-пул - це прохідна застава під заставу Ginnie Mae II (MBS), яка забезпечується об'єднаннями кількох емітентів. Ці пули поєднують іпотечні кредити з аналогічними характеристиками і є більш масивними, ніж пули одноосібних емітентів. Іпотечні кредити, розміщені в басейнах джемборів, є більш різноманітними за географічною ознакою, ніж ті, що є в пулах, що мають емітентів.
РОЗКЛАДУВАННЯ Jumbo Pool
Jumbo пули - це групи іпотечних позик від декількох кредиторів, які сек'юритизуються шляхом продажу акцій басейнів на відкритому ринку інвесторам. Інвестори, які купують ці цінні папери, отримують сукупні виплати основного капіталу та відсотків від центрального платіжного агента, як правило, щорічно або кожні півроку. Процентні ставки за іпотечними кредитами, що містяться в пулах джамбо, можуть змінюватися в межах одного процентного пункту. Таке обмежене коливання відсотків робить передбачену та меншу виплату основного капіталу та відсотків, отримані інвесторами, і менш мінливими. Оскільки кілька емітентів підтримують ці пули, вони, як правило, вважаються безпечнішою формою інвестицій під заставу застави (MBS).
Ризик, пов’язаний з басейнами Jumbo
Потенційні ризики для інвесторів включають дострокову виплату одного або декількох іпотечних кредитів у басейні джамбо. Власники іпотечних кредитів можуть здійснювати додаткові платежі, щоб достроково погасити іпотеку або продати свої будинки та погасити всю суму за один раз. Коли процентні ставки знижуються, власники іпотечних кредитів можуть рефінансувати свої позики за нижчою ставкою та виплачувати всю іпотеку для цього.
Інший ризик для інвесторів у джамбо-пули - це природне скорочення основного платежу, оскільки погашаються позики в басейні. Це зменшення розміру заборгованості за основною сумою зменшує розмір відповідних процентних платежів. Наприклад, якщо основна сума становить 10 000 доларів США, а ставка становить 6%, відсотки становитимуть 600 доларів. Якщо сума платежу або передоплати за основну суму пулу становить 100 доларів США, то наступний платіж за відсотками відбудеться на меншій сумі долара (6% від 9 900 доларів США = 594 долари).
Ці ризики для інвесторів дострокової виплати позики та скорочення основної суми не є специфічними для джамбо-пулів та впливають на всіх інвесторів в іпотечні цінні папери.
В основному, басейни з джамбо, як правило, несуть менший ризик, ніж традиційні іпотечні басейни. Незважаючи на те, що всі цінні папери, що знаходяться під заставою, несуть певний ризик, диверсифікація пулу за географічними ознаками має тенденцію до пом'якшення багатьох причин власників боргу за своїми кредитами. Регіонально власники іпотечних кредитів можуть замовчувати банкноти через стихійне лихо в районі або закриття локалізованих виробництв. Втрата роботи має статистичну ймовірність для будь-якого власника боргу, але економіки мають тенденцію до різних регіонів, тому дефолти через втрату зайнятості слідують за місцевими економічними спадами. Таким чином, джамбо-пули мають менший ризик, пов'язаний з місцевими економічними умовами, ніж пули іпотечних кредитів у одного кредитора.
