Подорож повітряним транспортом зараз є невід’ємною складовою сучасного способу життя. Повітряні подорожі полегшують бізнес, відвідування родини та друзів та швидку транспортування товарів та людей до місць по всьому світу.
За даними Міністерства транспорту США (DOT), галузь авіакомпаній має чотири основні категорії: міжнародні, національні, регіональні та вантажні. Регіональні рейси залишаються локальними до однієї області, а вантажні авіакомпанії перевозять товари, а не пасажири. Міжнародні рейси зазвичай перевозять більше 130 пасажирів з однієї країни в іншу. Національні рейси вміщують приблизно від 100 до 150 пасажирів і літають в будь-яку точку США. За даними Statista, у 2017 році загальний операційний дохід для вітчизняних авіакомпаній становив понад 220 мільярдів доларів. Провідні американські авіакомпанії Southwest Airlines отримали дохід понад 21 мільярд доларів США.
І екологічні, і ринкові фактори впливають на здоров'я майбутнього авіакомпанії, і їх не можна передбачити. Однак певні фінансові показники використовуються для оцінки стабільності авіакомпаній.
Аналіз авіакомпаній
Конкуренція жорстока серед авіакомпаній. Авіакомпанія дуже сезонна, і на прибуток можуть суттєво вплинути коливання цін на енергоносії або економічні спади. Інвестори не можуть передбачити екологічних чи ринкових факторів, оцінюючи стан здоров'я авіакомпанії, але вони використовують певні фінансові показники для аналізу стабільності авіакомпаній. Ці показники включають короткострокову ліквідність, прибутковість та довгострокову платоспроможність. Основні фінансові показники, які зазвичай розглядаються аналітиками ринку чи інвесторами, - це швидке співвідношення, рентабельність активів (або рентабельність інвестицій) та коефіцієнт боргу до капіталізації.
Швидкий коефіцієнт
Аналітики використовують швидке співвідношення для вимірювання короткострокової ліквідності та грошового потоку авіакомпанії. По суті, швидке співвідношення показує, чи може компанія покрити всі свої короткострокові боргові зобов’язання своїми ліквідними активами, визначеними як грошові кошти чи швидкі активи. Швидкі активи можна швидко конвертувати в готівку на суму, порівнянну з їх теперішньою балансовою вартістю.
Ключові вивезення
- Авіакомпанія є конкурентоспроможною і дуже сезонною. На прибуток також можуть впливати ціни на енергоносії та економічний спад, який непередбачуваний. Інвестори використовують певні фінансові показники для аналізу авіакомпаній, таких як короткострокова ліквідність, прибутковість та довгострокова платоспроможність. Ключові фінансові показники, що аналізуються інвесторами, - це швидке співвідношення, ROA та коефіцієнт боргу до капіталізації.
Формула швидкого коефіцієнта для розрахунку поділяє ліквідні активи компанії на її поточні зобов'язання. Цей показник є показником загальної фінансової міцності або слабкості компанії. Якщо компанія не може виконати свої короткострокові боргові зобов’язання легко доступними ліквідними активами, це може призвести до банкрутства. Цей фінансовий коефіцієнт особливо корисний для аналізу авіакомпаній, оскільки вони капіталомісткі і мають значну кількість боргу. Чим вище швидке співвідношення, тим краще. Будь-яке значення нижче одного вважається невигідним. Інші показники крім швидкого відношення включають коефіцієнт поточного та оборотного капіталу.
Рентабельність активів (ROA)
Коефіцієнт рентабельності активів або ROA вимірює прибутковість, оскільки вказує на прибуток за долар, який компанія отримує на своїх активах. Оскільки основні активи авіакомпанії, її літаки, приносять основну частину своїх доходів, цей показник є особливо підходящим показником прибутковості.
Формула, яка використовується для обчислення ROA, щорічно ділить чистий дохід на загальні активи компанії. Отримане значення виражається у відсотках. Оскільки авіакомпанії володіють значними активами, навіть відносно низька рентабельність інвестицій представляє значні абсолютні прибутки. Альтернативними коефіцієнтами рентабельності, які інвестори можуть враховувати, є операційна норма прибутку та прибуток до відсотків, податки, амортизація та амортизація або маржа EBITDA.
Коефіцієнт заборгованості до капіталізації
Загальний коефіцієнт заборгованості до капіталізації є життєво важливим показником для аналізу авіакомпаній, оскільки він адекватно оцінює позичкову позицію та загальну фінансову стійкість компаній із значними капітальними витратами. Для аналітиків та інвесторів ця фінансова метрика оцінює компанії в галузі, які часто повинні витримувати тривалі економічні чи ринкові спади та наслідки періодів втрат доходу або зменшення норми прибутку.
Коефіцієнт боргу до капіталізації розраховується як загальний борг, поділений на загальний наявний капітал. Аналітики та інвестори зазвичай вважають за краще бачити коефіцієнти, нижчі за одне, оскільки вони свідчать про загальний нижчий рівень фінансового ризику. Альтернативні коефіцієнти для оцінки довгострокової фінансової платоспроможності включають відношення загальної суми боргу до загального капіталу та відношення загальної суми боргу до загальної суми активів.
220 мільярдів доларів
Загальний операційний дохід у 2017 році для вітчизняних авіакомпаній, повідомляє Statista.
На додаток до цих ключових фінансових коефіцієнтів, інвестори вивчають ряд конкретних показників ефективності авіакомпаній. Ці показники аналізу продуктивності включають доступні милі на сидіння, вартість за доступну милю місця, коефіцієнт беззбитковості навантаження та дохід за доступну милю.
