ВИЗНАЧЕННЯ формули Лемана
Формула Лемана - це формула компенсацій, розроблена Lehman Brothers для визначення комісії з інвестиційного банкінгу та інших послуг з посередництва бізнесу.
У 1960-х роках брати Леман розробляли формулу Лемана, також відому як формула масштабу Лемана, під час залучення капіталу для корпоративних клієнтів.
НАРУШЕННЯ Вниз. Формула Лемана
Оригінальна структура Формули Лемана являє собою 5-4-3-2-1 сходи:
- 5% першого мільйона доларів беруть участь в транзакції4% другого мільйона3% третього мільйона2% четвертого мільйона1% всього після цього (вище 4 мільйонів доларів)
Сьогодні, через інфляцію, інвестиційні банкіри часто шукають деяку кратність оригінальної формули Лемана, наприклад подвійну формулу Лемана:
- 10% першого мільйона доларів беруть участь в транзакції8% другого мільйона6% третього мільйона4% четвертого мільйона2% всього після цього (вище 4 мільйонів доларів)
Коротка історія братів Леман
Lehman Brothers раніше вважався одним із головних гравців у світовій галузі банківських та фінансових послуг; однак, 15 вересня 2008 року фірма оголосила банкрутство, значною мірою через її підлягання іпотечним кредитам, що продаються на первинному рівні. Lehman Brothers також мав репутацію короткого продажу на ринку.
Іпотека на основі найвищого розміру - це вид іпотечного кредиту, який, як правило, видається кредитною установою позичальникам із відносно низькими кредитними рейтингами. Ці позичальники, як правило, не отримуватимуть звичайні іпотечні кредити, враховуючи більший, ніж у середньому, ризик дефолту. Завдяки такому ризику кредитори часто стягуватимуть більш високі відсотки за іпотечними кредитами, що виплачуються на первинному рівні.
Кредитори почали видавати кредити NINJA, що вийшло за межі найвищої іпотеки людям без доходу, без роботи та без активів. Багато емітентів також не вимагали авансового внеску за ці іпотечні кредити. Коли ринок житла почав знижуватися, багато хто вважав, що вартість житла є нижчою за іпотечний кредит, який вони заборгували, оскільки процентні ставки, пов'язані з цими позиками (звані "тизерними ставками"), були різними, це означає, що вони почали знижуватися і змінюватися з часом, що робить це дуже важким ці кредитні структури призвели до ефекту доміно за замовчуванням.
Банкрутство Lehman Brothers було однією з найбільших заяв про банкрутство в історії США. Незважаючи на те, що фондовий ринок перед цими подіями був у скромному занепаді, банкрутство Лемана в поєднанні з попереднім крахом «Беарта Стірнс» значно знизило основні індекси США наприкінці вересня та на початку жовтня 2008 р. Після падіння Lehman Brothers, громадськість стала більше обізнаний про майбутню кредитну кризу та спад у кінці 2000-х.
