ВИЗНАЧЕННЯ довгострокових активів
Довгостроковий актив - це тип прибуткових активів із потоком доходу, який виникає протягом тривалого періоду часу до погашення. Житлові іпотечні кредити та 30-річні облігації - це приклади давно активів.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Довготривалий актив
Довгострокові активи несуть більший ризик тривалості. Якщо власник давно активованих активів використовує стратегію узгодження зобов’язань та підвищення процентних ставок, фіксований процентний дохід від давно активованих активів, які власник отримує протягом багатьох років, не може покривати давні зобов'язання. Наприклад, банки, як правило, зберігають застарілі активи, такі як житлові іпотечні кредити. Банки також мають залежно від процентних зобов'язань, таких як депозити на вимогу з ощадних рахунків. Оскільки дохід від іпотечних кредитів, як правило, є стійким протягом строку дії позик, сума грошей, яку банк отримує від іпотечних кредитів, обмежується ставками, що склалися на момент виникнення позики. Однак грошові відтоки з депозитів попиту, як правило, не обмежені і будуть збільшуватися в умовах зростання процентних ставок. Результатом цього стане зменшення чистої маржі відсотків для банку та, можливо, фінансові труднощі, якщо невідповідність між давно активами та зобов'язаннями досить серйозна.
Довгострокові інвестори в активи
Пенсійні фонди та страхові компанії інвестують у довгострокові активи, щоб відповідати їх довгостроковим зобов'язанням. Ці інституційні інвестори купують цінні папери на житлову та комерційну іпотеку (RMBS та CMBS), 30-річні корпоративні, муніципальні та казначейські облігації та інші давні активи, щоб отримати поточні грошові потоки для виконання своїх платіжних зобов'язань. Активи можна торгувати за іншими довгостроковими замінниками інвестицій або утримувати до погашення.
Компанії зі страхування життя, що належать страховику American International Group, Inc., "використовують управління активами та пасивами як основний інструмент для контролю та управління ризиками у своєму бізнесі. Основною інвестиційною стратегією є підтримка диверсифікованого високоякісного портфеля постійних строкові цінні папери, які, наскільки це можливо, доповнюють характеристики зобов'язань, включаючи тривалість ". У поданні 10-К далі пояснюється, що "розширене середовище з низькою процентною ставкою може призвести до подовження тривалості відповідальності за початковими оцінками, в першу чергу за рахунок менших пропусків, що може зажадати від нас подальшого збільшення тривалості інвестиційного портфеля".
