Ризик тривалості життя стосується шансу, що тривалість життя та фактичні показники виживання перевищують очікування чи припущення щодо ціноутворення, внаслідок чого потреби страхових компаній чи пенсійних фондів перевищують очікувані потреби в грошових потоках. Ризик існує через збільшення тенденцій тривалості життя серед страхувальників та пенсіонерів та зростаючої кількості людей, які досягли пенсійного віку. Тенденції можуть спричинити за собою рівень виплат, вищий від того, що компанія або фонд спочатку складали. Типи планів, що піддаються найвищому рівню ризику тривалості життя, - це пенсійні плани з авансовими виплатами та ануїтетами, які іноді гарантують страхувальникам довічні виплати.
Страхування довговічності: чи можете ви дозволити собі життя в свої 90-ті?
Розуміння ризику довговічності
Середня тривалість життя зростає, і навіть мінімальна зміна тривалості життя може створити серйозні проблеми платоспроможності пенсійних планів та страхових компаній. Точні вимірювання ризику тривалості життя все ще недосяжні, оскільки обмеження ліків та його вплив на тривалість життя не були кількісно визначені. Крім того, зростає і кількість людей, які досягли пенсійного віку - 65 років і старше - загальний прогноз до 2060 р. Сягне 95 мільйонів, порівняно з приблизно 55 мільйонами в 2020 році.
Ключові вивезення
- Ризик довговічності - це ризик, з яким стикаються пенсійні фонди або страхові компанії, коли припущення щодо тривалості життя та смертності є неточними. Вплив медицини на тривалість життя важко виміряти, але навіть мінімальні зміни можуть збільшити ризик довголіття. Старіння населення та більша кількість людей, які досягли пенсійного віку, додають до ризику довголіття. Пенсійні фонди та інші програми з визначеними виплатами, які обіцяють довічні пенсійні виплати, мають найвищий ризик. Поточні показники смертності та ризик тривалості життя - два фактори, що враховуються при спробі перенести ризик довголіття.
Ризик тривалості життя впливає на уряди, оскільки вони повинні фінансувати обіцянки пенсіонерам через пенсії та охорону здоров'я, і вони повинні робити це, незважаючи на зменшення податкової бази. Корпоративні спонсори, які фінансують зобов’язання щодо виходу на пенсію та медичне страхування, повинні вирішувати ризики довголіття, пов'язані з їхніми пенсіонерами. Крім того, люди, які можуть мати обмежену або не здатну розраховувати на уряди чи корпоративних спонсорів для фінансування пенсій, повинні мати справу з ризиками, пов'язаними з їх довговічністю.
Особливі міркування щодо ризику довговічності
Організації можуть переносити ризик довголіття кількома способами. Найпростіший спосіб полягає в єдиному негайному ануїтеті премії (SPIA), за яким власник ризику сплачує премію страховику і передає як ризик активів, так і пасивів. Ця стратегія передбачала б велику передачу активів третій стороні з можливістю істотного впливу кредитного ризику.
Крім того, можна виключити лише ризик довголіття, зберігаючи базові активи, перестрахуючи зобов’язання. У цій моделі замість виплати єдиної премії премія розподіляється на ймовірну тривалість 50 або 60 років (очікуваний термін відповідальності), вирівнюючи премії та вимоги та переміщуючи невизначені грошові потоки до певних.
При передачі ризику довголіття для певного пенсійного плану або страховика слід враховувати два основні фактори. Перший - це поточний рівень смертності, який можна спостерігати, але суттєво різниться в залежності від соціально-економічних та медичних категорій. Друга - це ризик розвитку тривалості довголіття, який є траєкторією ризику та є систематичним, оскільки він стосується старечого населення.
Найбільш прямим зміщенням ризику систематичної смертності є наявність впливу на зростаючу смертність - наприклад, певні книги полісів страхування життя. Для пенсійного плану або страхової компанії однією з причин припинення ризику є невизначеність щодо впливу ризику тенденції довголіття, особливо через систематичність.
