Що таке ринок, орієнтований на замовлення?
Ринок, орієнтований на замовлення, - це фінансовий ринок, на якому всі покупці та продавці відображають ціни, за якими вони бажають придбати чи продати певну цінні папери, а також суми цінних паперів, бажаних придбати чи продати. Таке середовище торгівлі є протилежною ринку, орієнтованому на котирування, на якому відображаються лише торги та запити визначених виробників ринку та спеціалістів щодо конкретної безпеки, якою торгують.
Ключові вивезення
- На ринку, орієнтованому на замовлення, торги ґрунтуються на вимогах покупців і продавців, за бажанням запропонованої ціни та пропозицій, а також кількості акцій, якими вони хочуть торгувати, виставлені на показ. Це протилежність ринку, орієнтованому на котирування, у які торги визначаються виробниками ринку - дилерами та спеціалістами, які прагнуть заповнити замовлення зі свого товарного запасу або співставити їх з іншими замовленнями. Ринки, орієнтовані на замовлення, забезпечують два основні типи замовлень: ринкові замовлення та лімітні замовлення. ліквідні, але прозоріші, ніж ринки, орієнтовані на котирування.
Розуміння ринку, керованого замовленнями
Ринки, орієнтовані на замовлення, складаються з постійного потоку замовлень купівлі та продажу від учасників ринку. Немає визначених постачальників ліквідності, і два основних типи замовлень - це ринкові замовлення та лімітні замовлення. Для порівняння, на ринку, орієнтованому на котирування, визначені виробники ринку надають ставки та пропозиції, на які можуть торгувати інші учасники ринку.
Найбільшою перевагою участі на ринку, орієнтованому на замовлення, є прозорість, оскільки вся книга замовлень відображається для інвесторів, які бажають отримати доступ до цієї інформації. Більшість бірж стягують плату за таку інформацію. З іншого боку, ринок, орієнтований на замовлення, може не мати такої ж ступеня ліквідності, як ринок, що керується котируванням, оскільки спеціалісти та виробники ринку в останньому повинні здійснювати операції з бізнесом за розміщеною ціною і запитувати ціни.
Фондові біржі, такі як Нью-Йоркська фондова біржа та Nasdaq, сприймаються як гібридні ринки - поєднання як ринків, орієнтованих на замовлення, так і котируваних котирувань.
Як інформована торгівля впливає на ринки, орієнтовані на замовлення
У умовах, орієнтованих на замовлення, де торговці можуть вибирати між ринковими замовленнями, які потребують ліквідності, та лімітними ордерами, що забезпечують ліквідність, поінформована торгова діяльність може фактично підвищити ліквідність.
Більша частка поінформованих трейдерів підвищує ліквідність, спричинену розмахом «прохання» та стійкістю до ринку. Однак інформовані торговці не впливають на ціновий вплив замовлень. Порівняно з ринковими замовленнями, лімітні замовлення мають менший вплив на ціну в чотири рази.
Як замовити керовані середовища Ранжуйте замовлення на купівлю та продаж
Торгові системи, керовані замовленнями, ранжують замовлення на купівлю та продаж відповідно до ціни, узгоджуючи замовлення найвищого рейтингу (якщо можливо) за мінімальною сумою замовлень. Якщо залишився обсяг акцій, який потрібно придбати або продати в заданому порядку, торгові системи співставлять замовлення з наступним найвищим рейтингом на продаж або купівлю.
Перше правило в ієрархії пріоритетності порядку - це ціновий пріоритет, за яким слідують правила вторинного пріоритету, які визначають, як ранжувати замовлення тієї ж ціни. Перше замовлення для досягнення найвищої ціни зазвичай має пріоритет перед іншими замовленнями, хоча іноді торгові системи торгують відображеними кількостями перед прихованими кількостями тієї ж ціни.
