Chevron Corp. (CVX), зіткнувшись з імовірним невдачею заявки на суму 30 мільярдів доларів для Anadarko Petroleum Corp. (APC), швидше за все, рухатиметься за захоплення довгого списку інших нафтових конкурентів для розбудови своєї імперії. Група потенційних цілей включає Concho Resources Inc. (CXO) з ринковою вартістю 21 мільярд доларів, Parsley Energy Inc. (PE) на 6, 1 мільярда доларів, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) на рівні 25 мільярдів доларів та Cimarex Energy Co. (XEC) на рівні 6, 5 мільярдів доларів, на думку аналітика Stifel Майкла Соціали, як висловив Баррон.
4 нові цілі M&A для Chevron
(Ринкова капіталізація)
- Concho Resources (CXO); Ринкова вартість 21 мільярдів доларів енергії петрушки (PE); 6, 1 млрд. ДоларівПіонерські природні ресурси (PXD); 25 мільярдів доларівЦімарекс Енергія (XEC); 6, 5 млрд доларів
Нафтові гіганти Vie для Пермського басейну
У понеділок Анадарко заявив, що підтримує пропозицію на суму 38 мільярдів доларів, яку отримала від Occidental Petroleum (OXY), залишивши Chevron в пилу. Хоча компанія може зробити контр-комерцію, Stifel сумнівається, що це станеться, написавши, що "ринок майже повністю відображає транзакцію Occident".
Зараз Анадарко торгує приблизно на 15% вище своїх однолітків на основі одного показника заробітку. Тому інші нафтові компанії зараз відносно привабливіші для Шеврона, за Scialla.
Це особливо гарна новина для власників цих інших суперницьких запасів нафти, враховуючи, що можлива пропозиція Chevron на нові цілі може почати торги з конкуруючим гігантом Exxon Mobil Corp. (XOM).
Аналітики зазначають, що Exxon, ймовірно, орієнтується на деякі ті ж компанії, що і Chevron, включаючи Pioneer Natural Resources та Concho Resources, згідно з іншим звітом Barron. До основних сил, які керують цією агресивною нафтовою промисловістю, належить пошук цінних активів в пермському басейні.
На початку квітня Морган Стенлі визначив Анадарко сильним кандидатом у викуп від Chevron. У цій же примітці аналітики виділили "Піонерські природні ресурси" як добру придатність для Exxon, вважаючи земельні наділи в пермському регіоні Техасу та Нью-Мексико. І Exxon, і Chevron провели значну операцію по відновленню Пермії і заявили про плани збільшити видобуток нафти і газу на ключовій території протягом найближчих років.
Незважаючи на те, що ціни на нафту зростають, галузь не помітила, щоб її ціни на акції були в курсі ширшого падіння ринку. ETF з розвідки та видобутку нафти і газу (XOP) знизився більше ніж на 15% за 6 місяців порівняно з 5, 3% приросту S&P 500 за той же період. Зважаючи на недавню активність угод, акції компаній, що зазнали впливу гарячого пермського басейну, перевершили успіх, включаючи Pioneer, на 16, 6% YTD, Concho Resources, на 7, 9 %% та Cimarex Energy, що збільшилося на 9, 4%.
Аналітик SunTrust Robinson Хамфрі Welles Fitzpatrick написав записку клієнтам, вказуючи, що заявка Chevron на Анадарко може ознаменувати початок хвилі угод, оскільки нафтові компанії відповідають на прагнення інвесторів до економії на масштабах. Це має принести перевагу компаніям, що займаються геологорозвідувальними та виробничими виробництвами, сказав Фіцпатрик, а також піджарить переоцінку інших компаній галузі.
Попереду
Просуваючись вперед, інвестори можуть очікувати більшої активності в галузі МіО в нафтогазовому просторі, і було б розумно вибрати потенційні цілі придбання до того, як будуть оголошені угоди про ймовірність значного збільшення частки. Акції Анадарко за три місяці набрали понад 75%.
Роберт Туммель, менеджер портфоліо Tortoise Capital Advisors, повторив почуття Хамфрі в електронному листі до Barron's, написавши, що мега угоди тільки починаються в енергетичному просторі. Він розглядає основних рушій M&A як прагнення розширити територію сланцевих районів, додати місця буріння та знизити експлуатаційні витрати.
"Придбання незалежних виробників сланцевих сланців - це шлях для досягнення цього", - написав він.
