Орієнтир - це стандарт або міра, яка може бути використана для аналізу розподілу, ризику та повернення певного портфеля. Індивідуальні фонди та інвестиційні портфелі всебічно, як правило, мають встановлені орієнтири для стандартного аналізу. Різноманітні показники можна також використовувати для розуміння ефективності портфеля на різних сегментах ринку. Інвестори часто використовують S&P 500, Barclays Agg та однорічну скарбницю та аналізують інвестиції за всіма спектрами ризиків.
Що в бенчмарку?
Контрольні показники включають портфель некерованих цінних паперів, що представляють собою визначений ринковий сегмент. Установи управляють цими портфелями, відомими як індекси. Одні з найпоширеніших установ, відомих для управління індексами, є Standard & Poor's (S&P), Russell та MSCI.
Індекси представляють різні класи інвестиційних активів. Орієнтовний показник може включати широкі заходи, такі як Russell 1000 або специфічні класи активів, такі як акції з невеликим капіталом зростання США, високодохідні облігації або ринки, що розвиваються. Багато взаємних фондів та фондових фондів (ETF) в інвестиційній галузі використовують показники як основу для стратегії пасивної реплікації. Інвестування в пасивний фонд - це насамперед єдиний спосіб, який роздрібний інвестор може інвестувати в індекс. Еволюція ринку також призвела до впровадження розумних бета-індексів, що пропонують індивідуальні індекси, що суперечать можливостям активних менеджерів. Інтелектуальні бета-індекси використовують передові методики для визначення найкращих інвестицій у певний сегмент ринку.
Різноманітні показники можна також використовувати для розуміння ефективності портфеля на різних сегментах ринку.
Управління ризиком
Для управління ризиком більшість людей інвестують у диверсифікований портфель, який включає численні класи активів, як правило, використовуючи акції та облігації. Показники ризику можна використовувати, щоб допомогти зрозуміти ризики цих інвестицій. Ризик найчастіше характеризується використанням змінності та мінливості. Розмір зміни вартості портфеля вимірює волатильність. Інвестиції, наприклад, у товари, які мають більший рух у бік збільшення та зменшення, збільшують мінливість. Варіабельність вимірює частоту зміни величини. В цілому, чим більше мінливість, тим більший ризик.
Для оцінки ризику та винагороди портфеля застосовується декілька заходів, включаючи стандартне відхилення, коефіцієнт бета та шарпа.
- Стандартне відхилення - це статистичний показник мінливості. Більш високе стандартне відхилення свідчить про більшу мінливість і більший ризик. Бета використовується для вимірювання нестабільності відносно еталону. Наприклад, очікується, що портфель з бета-версією 1, 2 зміститься на 120% вгору або вниз при кожній зміні еталону. Очікується, що портфель із нижчою бета-версією матиме менше руху вгору та вниз, ніж орієнтир. Бета-версія, як правило, розраховується з показником S&P 500 в якості еталону. Коефіцієнт Шарпа - це широко застосовуваний показник рентабельності коригування ризику. Коефіцієнт Шарпа - це середня дохідність, отримана більше, ніж безризикова інвестиція, наприклад, державна облігація США. Більш високий коефіцієнт різкості вказує на найкращий загальний рівень коригування ризику
Про ці заходи зазвичай повідомляють керовані інвестиційні фонди, а також постачальники індексів.
Портфелі та бенчмаркінг
Компанії, що користуються фондом, використовують орієнтири як орієнтир для роботи портфеля проти його інвестиційного всесвіту. Портфельні менеджери, як правило, вибирають орієнтир, який відповідає їхньому інвестуванню. Активні менеджери прагнуть перевершити свої показники та забезпечити альфа вище та після повернення еталону. Важливо пам’ятати, однак, що інвестор не може обов'язково інвестувати у всі цінні папери індексу, і тому все інвестування відбувається з деякими пов'язаними з цим комісіями, які будуть ушкоджувати повернення індексу.
Інвестори також можуть використовувати індивідуальні індекси в поєднанні з показниками ризику для аналізу своїх портфелів та вибору розподілу портфеля. S&P 500, Barclays Agg та однорічна казначейство по всьому ринку є трьома найпоширенішими орієнтирами для аналізу та розуміння ринкового середовища та різних інвестиційних можливостей.
В цілому інвестор, можливо, захоче використовувати S&P 500 як орієнтир власного капіталу, Barclays Agg як орієнтир для фіксованого доходу та однорічну казну як порівняння своїх ліквідних заощаджень. Акціонерний капітал, фіксований дохід та заощадження також можуть мати більш детальні варіанти. Щоб допомогти визначити відповідний орієнтир інвестицій, інвестор спочатку повинен розглянути їх ризик. Наприклад, якщо ви готові ризикувати помірною кількістю (ваш профіль - 6 за шкалою 1-10), відповідним орієнтиром може бути розподіл у розмірі 60-40%, який включає:
- 60% в інвестиційному індексі Russell 3000, орієнтованому на індекс світової ринкової капіталізації, який включає акції США з великим, середнім та малим капіталом. 40% в інвестиції в сукупний індекс облігацій Barclays, що включає всесвіт американських інвестицій, державні та корпоративні облігації.
У цьому сценарії інвестор використовував би індекс Russell 3000 як орієнтир власного капіталу та Barclays Agg як орієнтир для фіксованого доходу. Вони також можуть скористатися коефіцієнтом Шарпа, щоб гарантувати їх оптимальну диверсифікацію та досягнення найбільшої винагороди за кожен розподіл за свій ризик.
Комплексні міркування щодо ризику
Ризик є центральною складовою всіх інвестиційних рішень. Просто використовуючи показники ефективності та ризику індексу порівняно з інвестиціями, інвестор може краще зрозуміти, як розподілити свої інвестиції найбільш розумно. Рівень ризику зазвичай варіюється залежно від капіталу, фіксованого доходу та заощаджень Як правило, більшість інвесторів із більшим часовим кругозором готові вкладати більше коштів у інвестиції з більшим ризиком. Скорочення часового кругозору або більша потреба в ліквідності призведе до зниження ризикових інвестицій у основні доходи та заощадження.
Завдяки цим асигнуванням в якості керівництва інвестори також можуть використовувати індекси та показники ризику для моніторингу своїх портфелів у середовищі макроінвестування. Ринки можуть поступово зміщувати рівень ризику залежно від різних факторів. Економічні цикли та грошово-кредитна політика можуть бути провідними змінними, що впливають на рівень ризику. Активні інвестори, які використовують відповідні методи аналізу бенчмаркінгу, часто можуть скоріше скористатися інвестиційними можливостями в міру їх розвитку. Порівняння ефективності та ризику різних орієнтирів у всьому портфелі чи конкретно з мандатами інвестиційного фонду також може бути важливим для забезпечення оптимального інвестування.
Суть
Орієнтовні показники - це інструменти, які можна використовувати різними способами для інвесторів. Усі керовані фонди матимуть встановлений орієнтир, за яким можна оцінити результати діяльності фонду.
Інвестори також можуть вийти за рамки стандартного використання бенчмаркінгу. Використання індексів для розподілу інвестицій в пасивні фонди з конкретними асигнуваннями портфеля може бути одним із вдосконалених еталонів використання. Активні інвестори можуть також вирішити дотримуватися масив орієнтирів у всьому спектрі ризиків, аналізуючи ці орієнтири разом із характеристиками ризику, щоб забезпечити оптимальне розміщення їх інвестицій з найменшим ризиком та максимально можливою віддачею. Моніторинг показників порівняльних показників та ризиків також дозволяє інвесторам потенційно визначити можливості для перенесення портфельних інвестицій на користь ринкових можливостей.
Загалом, розгляд різних орієнтирів одночасно з їх характеристиками ризику може бути простою методикою для всіх типів інвесторів. Використання орієнтирів може бути дуже цінним при аналізі поточних та потенційних інвестицій. Це також може бути ефективним способом забезпечити оптимальне диверсифікацію та узгодження портфеля інвесторів з їх цілями.
