Казначейські та інвестиційні облігаційні фонди розбилися на багаторічні мінімуми після восьмого підвищення курсу Федеральної резервної системи з грудня 2015 року, вивівши їх на довгострокові ведмежі ринки. Підвищення доходності тепер буде конкурувати з акціями та іншими класами активів для інвесторського капіталу, махаючи червоними прапорами для багаторічного зростання тенденцій фондового ринку. Ціни можуть продовжувати зростати до нового десятиліття, роблячи облігації ще більш привабливими для найбільших гравців ринку.
Легендарний технічний аналітик Едсон Гулд підсумував класичне правило, що описує довгострокові відносини між акціями та облігаціями, які зазвичай називаються "трьома кроками і спотиканням", відзначаючи ", коли Федеральний резерв збільшує або цільову ставку федеральних фондів, і маржинальні вимоги або резервні вимоги три рази поспіль без падіння, фондовий ринок, ймовірно, зазнає значної, можливо, серйозної невдачі ".
ФРС вже перевищив вимогу Гулда на п’ять походів, але цей економічний цикл розпочався з найглибшого спаду після краху 1929 року, давши центральним банкам достатньо простору, перш ніж рівняння акцій облігацій відхилиться від акцій. Схоже, що настав день розплати, що підвищить шанси на те, що цінова дія з початку 2018 року, врешті-решт, метастазує до довгострокової вершини.
Фонд казначейських облігацій iShares Barclays 20+ років (TLT) пропонує популярний вибір для трейдерів та ринкових таймерів, які прагнуть зіграти на ринку облігацій через акції. Фонд був оприлюднений у липні 2002 р. І став набік у вузькому діапазоні, перед вибухом 2008 року, спричиненим економічним крахом. Цей імпульс купівлі швидко згасав, знижуючи безпеку до докризового рівня, випереджаючи вторинну ситуацію, яка поставила новий максимум у 2012 році.
Фонд та довгострокові казначейства надрукували номінально більш високі показники у 2015 та 2016 роках, додавши до зростання тенденції, яка помітна опір за останнє десятиліття. Цінова акція між 2014 та 2018 роками завершила варіацію голови та плечей, відомий як «кран», розбившись цього тижня на великі обсяги. Ця хвиля, що продається, спрямовується на 108 доларів як початкову ціль, де зростання каналу та підтримка Фібоначчі повинні викликати полегшення.
Поломка каналу збільшила б ймовірність більш серйозного зниження, що збігається з наступним великим рецесійним циклом. Це також може сигналізувати про перший довгостроковий прогрес врожайності з 1980-х років, коли показники досягли максимальної величини понад 14%. Це означатиме нищівний удар для акцій, можливо, їх випадання на багаторічні ведмежі ринки. З цієї причини розумно очікувати жорстокої оборони на рівні 108 доларів від інсайдерів, яким найбільше втратити в епоху зростання врожаю. (Докладніше див: Огляд ETF TLT .)
Агрегатний фонд облігацій iShares Barclays (AGG) має найвищі суми активів у групі. Цей інвестиційний фонд вступив у негайну тенденцію після оприлюднення у вересні 2003 року та продовжував набирати позиції у 2008 році. Крутий слайд був придбаний під час аварії в жовтні, що призвело до швидкого відновлення та нових максимумів у 2012 році, коли він досяг понад 112, 71 долара. Дві невдалі спроби прориву в 2016 році завершили потрійну топову модель, яка порушила підтримку на рівні 2013 року, знизивши цінні папери на ведмежий ринок.
Мінімальні показники 2009 та 2011 років між 103 та 104 доларами (червоні лінії) можуть сповільнити або зупинити зменшення темпу, що дозволить бикам докласти коротких зусиль для відновлення. Цей відмов може запропонувати можливість продажу з низьким ризиком короткого продажу понад 105 доларів для гравців ринку, готових виплачувати щомісячний дивіденд, який наразі дає 2, 89%. Пояс Фібоначчі, розтягнутий у всьому світі від 2008 до 2016 року, генерує початкові цілі зниження в розмірі 100 і 97 доларів.
Суть
Основні фонди облігацій вийшли з ладу на цьому тижні, знизившись до багаторічних мінімумів, сигналізуючи про початок несприятливого періоду для акцій та інших активів, що залежать від зростання. (Для додаткового читання перевірте: Економіка миготить попереджувальними знаками для інвесторів .)
