Легальна галузь марихуани - це зароджується простір, який, як вважають багато інвесторів, має величезний потенціал. Однак, коли політичні та регуляторні вітри постійно змінюються, компаніям та інвесторам поки що виявилося неймовірно складно повністю скористатися цим. Здається, що майже щодня з’являються новини про зміну правового статусу, про зміну регулювання та нагляд чи про якісь інші корективи.
В той же час, фонди, якими торгуються марихуаною (ETF), були у власних схемах проведення, як повідомляє etf.com. Дійсно, поки що у 2018 році на ринку не було впроваджено нових марихуанових ETF. Навіть не було поданих заявок на нові ETF. Зважаючи на те, наскільки надзвичайно популярною є постійно зростаюча сфера ETF, це одне лише є ознакою того, що на просторі ETF з марихуаною в останні місяці зіткнулися зі зростанням невдач. (Докладніше див.: Хочете заробити гроші на марихуані? Прочитайте це спочатку .)
Майбутнє залишається незрозумілим
Найбільшою проблемою, з якою стикаються ETF в даний час, є форма, в якій вони будуть існувати в майбутньому. До цього часу багато банків відмовилися нести потенційні юридичні та репутаційні ризики, пов'язані із підтримкою ETF, що відстежують акції, які залишаються незаконними на федеральному рівні, або принаймні, якщо мова йде про ETF, які явно пов'язані з конопель.
Для двох ETF з тематикою марихуани, які зараз доступні, ETFMG Альтернативний урожай ETF (MJ) та AdvisorShares Vice ETF (ACT), підхід до цього питання був різним. Першому вдалося обійти свого зберігача в результаті заміни індексу канабісу на існуючий орієнтир фонду, а потім відновив ETF. Останній із цих фондів був запущений як фонд, що пропонує експозицію каннабісу, що не належить до чистої гри, а потім співпрацює зі своїм зберігачем для ретельного вибору цінних паперів, які були зареєстровані в Агентстві з контролю за наркотиками. У кожному випадку напруженість між менеджерами ETF та банками-зберігачами зросла.
Зниження продуктивності
Хоча менеджери ETF з марихуаною ретельно орієнтуються у відносинах, які їх продукція має з установами-зберігачами, також торгівля залишається проблемою, як і для будь-якого іншого ETF. За даними etf.com, MJ "продовжує торгувати і зі здоровим обсягом", піднявшись до активів близько 366 мільйонів доларів. На цьому рівні це помітна зірка прориву космосу ETF на 2018 рік. ACT значно менший, лише 12, 5 мільйонів доларів або близько активів.
Хоча обсяг торгів для MJ стабільний, ефективність обох фондів менша. У обох цих ETF до цього часу було погано, в той час як MJ впав більш ніж на 12% за рік, а ACT знизився на 5% з початку 2018 року.
Зниження продуктивності цих ETF не дивується, враховуючи, що запаси марихуани в більшій мірі, як правило, руйнуються протягом останніх кількох місяців. Ці запаси постраждали з кількох причин, серед них зміна заяв адміністрації Трампа щодо правового статусу марихуани, проблеми з припиненням легалізації в Канаді та багато іншого. В якості прикладу, північноамериканський індекс марихуани, який відстежує як американські, так і канадські компанії-горщики, в цьому році впав на 21%.
Коли знижуються показники запасів, обидва ETF з марихуаною також спостерігаються падіння припливу. MJ приносив 377 доларів США припливів лише в січні 2018 року, але з лютого він встиг залучити лише 33 мільйони доларів. За березень він відтік у розмірі 2 мільйонів доларів. Компанія ACT пережила труднощі з підтримкою активів інвесторів, заробивши цього року лише 5 мільйонів доларів.
З невизначеністю щодо майбутнього запасів марихуани в США на очах інвесторів, мабуть, не дивно, що ETF з марихуани ще не почали зніматись так, як сподівалися деякі. Тим не менше, прихильники рухів за легалізацію, безперечно, вважають, що в довгостроковій перспективі інвестиційні продукти, пов'язані з марихуаною, виявляться корисним підприємством. (Для додаткового читання ознайомтеся: 4/20, сенатор Нью-Йорка Чак Шумер плаває законопроект, щоб легалізувати марихуану .)
