Зміст
- Що таке одружений чоловік?
- Як працює одружений
- Приклад для одружених
- Коли використовувати шлюбний пут
Що таке одружений чоловік?
Подружня ставка - це назва стратегії торгівлі опціонами, коли інвестор, який займає тривалу позицію на акції, купує опціон за грошовими коштами на той же акції, щоб захистити від знецінення ціни акцій.
Перевага полягає в тому, що інвестор може втратити невелику, але обмежену кількість грошей на акції за найгіршого сценарію, але все ж бере участь у будь-яких виграшів від подорожчання цін. Недоліком є те, що опціон пут коштує премію, і він, як правило, значний.
Одружений шлюб може протиставлятися прихованому дзвінку.
Ключові вивезення
- Ця опціонна стратегія захищає інвестора від різкого падіння ціни базового акціону. Вартість опціону може зробити цю стратегію непосильною. Варіанти варіюються в ціні залежно від мінливості базових акцій. Стратегія може добре працювати на низьких рівнях нестабільність акцій, де інвесторів турбує несподіване оголошення, яке різко змінить ціну.
Серія інструкторів NYIF: Одружений
Як працює одружений
Одружений шлюб працює аналогічно страховому полісу для інвесторів. Це бичача стратегія, яка використовується, коли інвестора стурбовані потенційними короткостроковими невизначеностями акцій. Володіючи акціями із захисним опціоном, інвестор все ще отримує переваги власності на акції, такі як отримання дивідендів та право голосу. На відміну від цього, лише володіння опцією виклику, хоча і однаково бичаче, як володіння запасом, не дає однакових переваг володіння акціями.
Зображення Джулі Банг © Інвестопедія 2019
Як одружений, так і тривалий дзвінок мають однаковий необмежений прибутковий потенціал, оскільки немає межі підвищення ціни базового фонду. Однак прибуток завжди нижчий, ніж це було б для володіння запасом, зменшеного на вартість або премію придбаного опціону. Досягнення беззбитковості для стратегії відбувається, коли базовий запас збільшується на суму виплаченої премії за опціони. Все, що вище цієї суми, - це прибуток.
Перевага подружжя полягає в тому, що зараз існує підлога, яка обмежує ризик зниження. Підлога - це різниця між ціною базового запасу, на момент придбання подружнього пут, і страйковою ціною пут. По-іншому, на момент придбання опціону, якщо базові акції торгуються саме за страйковою ціною, збиток для стратегії обмежується рівно ціною, сплаченою за опціон.
Одружений шлюб також вважається синтетичним довгим дзвінком, оскільки він має однаковий профіль прибутку. Стратегія має схожість із придбанням звичайного варіанту дзвінків (без базового запасу), оскільки однакова динаміка стосується і обох: обмежений збиток, необмежений потенціал для отримання прибутку. Різниця між цими стратегіями полягає лише в тому, наскільки потрібно менше капіталу для простої покупки довгого дзвінка.
Приклад для одружених
Скажімо, торговець вирішив придбати 100 акцій акцій XYZ за 20 доларів за акцію, а одну XYZ за $ 17, 50 покласти за 0, 50 долара (100 акцій x 0, 50 = 50 доларів). За допомогою цієї комбінації вони придбали позицію акцій вартістю 20 доларів США / акцію, але також придбали форму страхування, щоб захистити себе у випадку, якщо акція знизиться нижче 17, 50 долара до закінчення терміну дії. Для того, щоб макет вважався "одруженим", в той же день повинні бути придбані склад та запас, і торговець повинен доручити своєму брокеру, що тільки що придбаний товар буде доставлений у разі виконання вкладеного товару.
Коли використовувати шлюбний пут
Замість стратегії отримання прибутку, подружжя - це стратегія збереження капіталу. Дійсно, вартість поставленої частини стратегії стає вбудованою вартістю. Ціна, що поставлена, знижує прибутковість стратегії, припускаючи, що базові акції підвищуються, на вартість опціону. Тому інвестори повинні використовувати шлюбний фонд як страховий поліс від короткострокової невизначеності в іншому бичачому складі, або як захист від непередбаченого цінового зриву.
Нові інвестори отримують вигоду з того, що вони знають, що їхні збитки в акціях обмежені. Це може дати їм впевненість, коли вони дізнаються більше про різні стратегії інвестування. Звичайно, цей захист поставляється за вартістю, яка включає ціну опціону, комісійні та, можливо, інші збори.
