Дві найкращі показники оцінювання компаній у секторі фінансових послуг - це співвідношення ціни до вартості (P / B) та співвідношення ціна / прибуток (P / E).
Сектор фінансових послуг включає акції різних компаній, які надають фінансові послуги роздрібним та комерційним споживачам. Три основні галузі в цьому секторі - банки, інвестиційні фірми та страхові компанії. Інвестиційні банки є ключовими в рушії загальних фінансових ринків, оскільки вони забезпечують капітал, що дозволяє новим корпораціям розпочати діяльність, а існуючі корпорації - розширитись. Кілька фірм, що надають фінансові послуги, розширюють свої операції в економіках, що розвиваються, таких як Індія, Бразилія та Китай.
Хоча основні основи оцінки застосовні майже до кожного типу фірм, деякі критичні та унікальні аспекти сектора фінансових послуг впливають на її оцінку. Компанії цього сектору працюють за суворішими урядовими нормами, ніж середня корпорація. Також ключовою змінною в оцінці надійності компанії є борг, але борг фірми, що надає фінансові послуги, не завжди легко виміряти або визначити, завдяки чому вартість фірми та її вартість капіталу важко оцінити.
Співвідношення ціни до книги (P / B)
Співвідношення P / B, яке також називається співвідношенням ціни до власного капіталу, використовується торговцями та інвесторами для порівняння балансової вартості акції з її ринковою вартістю. Коефіцієнт P / B - це формула, яка використовує балансову вартість останнього кварталу на акцію, щоб розділити теперішню ціну акцій. Низькі коефіцієнти P / B можуть бути свідченням заниження вартості запасів. Цей показник підходить для оцінки сектора фінансових послуг, зокрема, оскільки історичний аналіз показав співвідношення, щоб дуже точно відстежувати внутрішню цінність фірм, що надають фінансові послуги. (Для пов’язаного читання див. "Як відрізняються вартість книги та ринкова вартість?")
Співвідношення ціни до прибутку (P / E)
Коефіцієнт P / E показує відношення ціни акцій компанії до її прибутку, а також є сприятливим показником для оцінки фірм фінансових послуг. Високе співвідношення P / E трактується як сигналізація про все більший прибуток для інвесторів. Цей коефіцієнт корисний при оцінці сектору фінансових послуг, оскільки вказує на ймовірні темпи зростання компанії в майбутньому. Однак інвестори повинні бути обережними, використовуючи як коефіцієнт P / B, так і коефіцієнт P / E для порівняння подібних компаній у секторі, наприклад порівняння малих банків з іншими малими банками або однієї автострахової компанії з іншою.
Дисконтований грошовий потік, хоча деякі аналітики віддають перевагу, є показником, який не вважається особливо підходящим для оцінки компаній у секторі фінансових послуг. Це пояснюється тим, що характер фінансового сектору часто ускладнює конкретні визначення того, що являє собою капітальні витрати, і точне вимірювання грошових потоків. Більш бажані показники оцінки, що перевищують коефіцієнт P / B та коефіцієнт P / E, включають рентабельність власного капіталу (ROE) та коефіцієнт зростання ціни до прибутку (PEG). (Для пов’язаного читання див. "Які показники можна використовувати для оцінки компаній у банківському секторі?")
