ВИЗНАЧЕННЯ знехтуваного ефекту фірми
Занедбаний ефект фірми - це теорія, яка пояснює тенденцію деяких менш відомих компаній перевищувати більш відомі компанії. Нехтуючий ефект фірми говорить про те, що акції менш відомих компаній здатні генерувати більш високу прибутковість, оскільки вони рідше аналізуються та ретельно перевіряються ринковими аналітиками. Більш дрібні фірми також можуть демонструвати кращі показники роботи через більший ризик / більший потенціал винагороди малих, менш відомих акцій, з більшим відносним відсотком зростання.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ занедбаним ефектом фірми
Більш дрібні фірми не піддаються такому ж уважному аналізу та аналізу, як великі компанії, такі як фірми з блакитними фішками, як правило, великі, налагоджені та фінансово надійні компанії, які працюють протягом багатьох років. Аналітики мають у своєму розпорядженні величезну кількість інформації, на якій можна формувати думки та давати рекомендації. Інформація про менші фірми може бути обмежена часом тих заявок, які вимагаються законодавством. Як такі, аналітики ці фірми "знехтують", оскільки інформації для перевірки чи оцінки недостатньо.
Дебати про знехтуваний ефект фірми
У дослідженні в 1983 році про результати роботи 510 фірм протягом десятиліття (1971-80) три професори університету Корнелла встановили, що частки компаній, які нехтують установами, перевершують частки фірм, які широко тримаються в установах. Вища ефективність зберігалася над будь-яким "невеликим твердим ефектом"; тобто як малі, так і середні занедбані фірми випереджають. Дослідження показало, що інвестування в ці фірми може призвести до потенційної користі інвестиційних стратегій для приватних осіб та установ. В іншому дослідженні фірми з індексу Standard & Poor's 500, які знехтували аналітики з питань безпеки, переважали, що сильно стежили за акціями в 1970-1979 роках. За цей дев'ятирічний період найбільш занедбані цінні папери в S&P 500 щорічно приносили 16, 4% (включаючи дивіденди), порівняно із середньорічною прибутковістю 9, 4% для групи, що дуже стежила.
Однак у дослідженні 1997 року про діяльність 7, 117 публічно торгуваних компаній з січня 1982 по грудень 1995 року Крейг Г. Борд та Річард В. Сіас не знайшли підтримки для занедбаного ефекту фірми після контролю за співвідношенням знехтування та капіталізації. Автори припустили, що занедбаний фірмовий ефект може зникнути з часом, оскільки інвестори його експлуатували, інституційні інвестори могли протягом років збільшити свої інвестиції в меншу капіталізацію (і, як правило, більш знехтувані) акції, і дослідження, що виявили занедбаний ефект акцій у 1970-ті, можливо, були вибірковими.
