Акції NetEase, Inc. (NTES) в 2018 році впали на 26, 55%, що робить великий потенційний рівень для акцій. Цього року акції NetEase зазнали сильного тиску, оскільки сповільнення темпів зростання зростає. Однак компанія раніше була любимкою з Уолл-стріт, оскільки протягом багатьох років вона працювала вище завдяки високому зростанню. Оскільки акції перебувають під тиском, може бути доцільним започаткувати довгу позицію за допомогою опціонів, а не купувати акції прямо. Ставки на зростаючі акції з великими основами, які зазнають короткострокового тиску, можуть бути корисними для довгострокових акціонерів.
У Macro Analytics для професіоналів (MAP), коли ми бачимо, що компанія з історичним зростанням падає до рівнів, які ми вважаємо перепроданими, ми намагаємося зайняти довгу позицію через продаж путівки. Оскільки ми вважаємо, що NetEase є довгостроковим переможцем, ми раді володіти акціями на нинішніх рівнях, і ще краще, якщо ми можемо володіти ними на нижчих, ніж нинішніх рівнях. Нам подобається, що ми продаємо 1 NTES червня 250 Put @ 9.40. Після закінчення терміну дії акцій NetEase вище $ 250, я зберігаю 100% премії ($ 940). Якщо після закінчення терміну дії NetEase менше 250 доларів, я буду зобов’язаний придбати 100 акцій NTES за 250 доларів, але моя ефективна ціна купівлі становить 240, 60 долара. Якщо NetEase після закінчення терміну опуститься нижче $ 240, 60, я втрачу долар за долар так само, як і довгі акції. Зважаючи на те, що NetEase повідомляє про прибутки 17 травня 2018 року, збільшені премії відображають цю подію.
На графіку нижче, акції NetEase торгуються за поточними потоковими мінімумами (YTD), і я вважаю, що це належить до відмов. Продаж, що продається, пропонує мені трохи подушки, якщо запас ще знизиться до закінчення терміну дії:
Процес MAP фокусується на визначенні компаній зі здоровими основами та довгою історією бичачої інституційної діяльності. Вивчаючи ці точки даних, ми можемо припустити, які інститути акцій здійснюють торгівлю людьми та передавати цю інформацію з принципово надійними компаніями. Ми хочемо, щоб шанси на нашу сторону шукали акції найвищої якості.
Вирішуючи питання про найсильнішого кандидата на довгострокове зростання з поганою технічною картиною, ми вважаємо кілька напрямків ризику / винагороди, важливих для успіху торгівлі варіантами. Кілька з них для NetEase:
- Прибутковість до закінчення терміну дії: 3, 84% Ефективна знижка на покупку: -6, 5% Якщо я поставлений, я готовий володіти 100 акціями NetEase на рівні $ 240, 60 (рівень не спостерігався з січня 2017 року)
На додаток до великого налаштування ризику / винагороди, слід також заглянути під кришку, щоб побачити, чи фундаментальна картина підтримує довгострокові інвестиції. Як бачите, NetEase має солідний прибуток та темпи зростання продажів:
- Річний темп зростання продажів: + 39, 58% Однорічний темп зростання EPS: + 20% Трирічний темп зростання EPS: + 30, 44%
NetEase встановлює прапорець на твердому сценарії ризику / винагороди, супроводжуваному чіткими основами. Ми вважаємо, що NetEase є сильною компанією з останніми позитивними звітами EPS від Baidu, Inc. (BIDU) та Alibaba Group Holding Limited (BABA), яка підтримує фундаментальну розповідь щодо потенційної довгострокової позиції. Акції NetEase протягом багатьох років є високорозвиненим виконавцем, і останнім часом він зазнав тиску, тому пропонував привабливу гру.
Суть
NetEase представляє потенційну можливість покупки для довгострокового інвестора. Враховуючи короткострокову невизначеність навколо акцій, продаж путівки може ефективно отримати вас на 6, 5% нижче поточних рівнів, що, на наш погляд, є привабливим для того, що раніше було провідним запасом.
