Зміст
- Що без грошей (ОТМ)?
- Основи варіантів
- Без грошових варіантів
- Приклад із варіантів грошових варіантів
Що без грошей (ОТМ)?
Без грошей (OTM) - термін, що використовується для опису опціонного контракту, який містить лише внутрішнє значення. Ці параметри будуть мати дельту менше 50, 0.
Варіант дзвінка OTM матиме ціну страйку, яка вища, ніж ринкова ціна базового активу. Як варіант, опціон OTM put має ціну страйку, нижчу за ринкову ціну базового активу.
Опції OTM можуть бути протиставлені варіантам грошей (ITM).
Ключові вивезення
- Без грошей означає, що опція не має внутрішньої вартості, лише зовнішнє значення. Варіантом виклику є OTM, якщо базова ціна нижче страйкової ціни. Опціон пут - OTM, якщо базова ціна вище ціни страйку. Опція також може бути в грошах або на money.OTM варіанти дешевше, ніж ITM або ATM. Це відбувається тому, що параметри ITM мають внутрішнє значення, а параметри ATM дуже близькі до власного значення.
Розуміння варіантів грошей
Основи варіантів
Що стосується премії, опціони акцій дають покупцеві право, але не зобов'язання, купувати або продавати базовий запас за узгодженою ціною, відомою як ціна страйку, до узгодженої дати, відомої як дата закінчення терміну дії.
Опція придбання базового активу - це опція виклику, тоді як опція продажу базового активу - опція пут. Торговець може придбати опцію виклику, якщо очікує, що ціна базового активу перевищить ціну страйку до дати закінчення терміну дії. І навпаки, опція put дає змогу торговцю отримати прибуток від зниження ціни активу. Оскільки вони отримують свою цінність від цінного папера, опціони є похідними.
Опція може бути OTM, ITM або за гроші (банкомат). Варіант банкоматів - це той варіант, коли ціна страйку та ціна основної бази рівні.
Без грошових варіантів
Ви можете сказати, чи є опція OTM, визначивши, де поточна ціна базової стосовно вартості страйку цього варіанта. Для опціону виклику, якщо базова ціна нижче ціни страйку, ця опція - OTM. Для пут-опціону, якщо основна ціна вище ціни страйку, тоді ця опція є ОТМ. Варіант без грошей не має внутрішньої цінності, а має лише зовнішнє або часове значення.
Те, що немає грошей, не означає, що торговець не може отримати прибуток від цього варіанту. Кожен варіант має собівартість, яку називають премією. Торговець міг купити далеко не гроші, але зараз цей варіант наближається до грошей (ITM). Цей варіант міг би коштувати більше, ніж продавець, який заплатив за опцію, хоча наразі він не має грошей. Однак після закінчення терміну дії варіант марний, якщо це ОТМ. Тому, якщо опція є OTM, торговцю потрібно буде продати її до закінчення терміну дії, щоб повернути будь-яке зовнішнє значення, яке, можливо, залишилося.
Розглянемо акції, які торгуються на рівні 10 доларів. Для таких акцій опціони дзвінків із страйковими цінами вище 10 доларів будуть дзвінками OTM, тоді як опціони із страйковими цінами нижче 10 доларів становлять OTM.
Варіанти OTM застосовувати не варто, оскільки сучасний ринок пропонує рівень торгівлі більш привабливим, ніж ціна страйку опціону.
Приклад із варіантів грошових варіантів
Торговець хоче придбати опцію дзвінка на акції Vodafone. Вони обирають варіант виклику із ціною страйку в 20 доларів. Термін дії закінчується через п’ять місяців і коштує 0, 50 долара. Це дає їм право придбати 100 акцій акцій до закінчення терміну дії опціону. Загальна вартість опціону - 50 доларів (100 акцій * 0, 50 долара), плюс торгова комісія. Акція в даний час торгується на рівні $ 18.50.
Купуючи опцію, немає ніяких причин її використовувати, оскільки, користуючись опціоном, вони повинні заплатити 20 доларів за акцію, коли вони можуть придбати її за ринковою ціною 18, 50 долара.
Цей варіант є OTM, але це ще не означає, що він поки не вартий. Торговець щойно заплатив 0, 50 долара за потенціал, що акція оцінить вище 20 доларів протягом наступних п'яти місяців.
Якщо опція є OTM після закінчення терміну дії, вона марна, але до закінчення терміну дії цього варіанту все ще буде мати зовнішнє значення, яке відображається в премії або вартості опціону. Ціна базового може ніколи не досягати 20 доларів, але премія опціону може зрости до 0, 75 або 1 долара, якщо вона наблизиться. Таким чином, трейдер все ще може отримати прибуток від опціону поза місяцем, продаючи його з вищою премією, ніж вони заплатили за нього.
Якщо ціна акцій переміститься до 22 доларів - опція тепер ITM - варто скористатись опціоном. Цей варіант дає їм право купувати за 20 доларів, а поточна ринкова ціна становить 22 долари. Різниця між ціною страйку та поточною ринковою ціною відома як внутрішнє значення, яке становить 2 долари.
У цьому випадку наш торговець закінчує чистий прибуток або вигоду. Вони заплатили 0, 50 долара за варіант, і цей варіант зараз коштує 2 долари. Вони отримують 1, 50 доларів прибутку чи переваги.
Але що робити, якщо акція збільшилася до 20, 25 доларів, коли термін дії опції закінчився? У цьому випадку варіант як і раніше ITM, але трейдер фактично втратив гроші. Вони заплатили 0, 50 долара за опцію, але зараз опція має лише 0, 25 долара США, що призвело до втрати 0, 25 долара (0, 50 - 0, 25 долара).
