Усі взаємні фонди та фондові фонди (ETF) стягують з їх акціонерів коефіцієнт витрат, щоб покрити загальні річні операційні витрати фонду. Виражений у відсотках від середніх чистих активів фонду, коефіцієнт витрат може включати різні операційні витрати, такі як адміністративні, дотримання, розподіл, управління, маркетинг, послуги акціонерів, плата за ведення обліку та інші витрати. Коефіцієнт витрат, який розраховується щорічно та розкривається у проспекті фонду та звітах акціонерів, безпосередньо зменшує прибуток фонду його акціонерам, а отже, і вартість вашої інвестиції.
Навіть невелика різниця у співвідношенні витрат може у перспективі коштувати чималих грошей.
Відповідно до звіту, опублікованого Інститутом інвестиційних компаній (ICI) під назвою "Тенденції витрат і зборів пайових фондів, 2017", коефіцієнт витрат, що виникають від інвесторів у довгострокових пайових фондах, в середньому значно зменшився більш ніж на 20 років. У 1996 р. Коефіцієнт витрат пайових пайових фондів в середньому становив 1, 04%, зменшившись до 0, 59% у 2017 році. Гібридні фонди знизилися з 0, 95% до 0, 70%, а облігаційні фонди знизилися з 0, 84% до 0, 48%.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт витрат (ER) також можна назвати коефіцієнтом витрат управління (MER). Коефіцієнт витрат може сказати комусь, скільки коштів з фонду використовується на операційні витрати та адміністративні витрати. Продаж та купівля цінних паперів у портфелі не включається при розрахунку коефіцієнта витрат.
Що зараз в тренді?
Тенденцію зниження коефіцієнтів витрат можна пояснити різними факторами, такими як відмова коштів від грошового ринку для того, щоб чиста прибутковість залишалася позитивною протягом періодів низьких процентних ставок, а цільові дати взаємних фондів змогли знизити витрати за рахунок економіки масштаб (цільові дати пайових фондів збільшилися втричі з 2008 року). Крім того, коефіцієнти витрат часто відрізняються зворотньо залежно від активів фонду, тобто, у міру збільшення активів фонду його постійні витрати, ймовірно, становлять менший відсоток від його чистих активів; тому його коефіцієнт витрат може відповідно зменшитися.
Незважаючи на тенденції, що свідчать про загальне зниження комісійних платежів у багатьох категоріях фондів, інвесторам все ж слід звернути увагу на коефіцієнт витрат: навіть невеликі різниці в комісіях можуть істотно вплинути на ваші інвестиції з часом.
Зверніть увагу на коефіцієнт витрат вашого фонду
Розуміння витрат і коефіцієнтів витрат
Загалом, коефіцієнт витрат для пайових фондів, як правило, вище, ніж для ETF. Хоча коефіцієнти витрат ETF становлять близько 2, 5%, витрати на пайовий фонд можуть досягати 20% (більшість, однак, значно нижчі). Витрати операційних фондів сильно різняться залежно від категорії інвестицій, інвестиційної стратегії та розміру фонду, а ті, що мають більші внутрішні витрати, як правило, передають ці витрати акціонерам через коефіцієнт витрат. Наприклад, якщо активи фонду невеликі, наприклад, його коефіцієнт витрат може бути відносно високим, оскільки фонд має обмежену базу активів, на яку можна покрити свої витрати.
Переглядаючи фонди та витрати, важливо порівнювати фонди, які володіють подібними видами інвестицій. Наприклад, міжнародні фонди, як правило, дуже дорогі в експлуатації, оскільки вони інвестують у багатьох країнах і можуть мати персонал у всьому світі (що прирівнюється до більших витрат на наукові дослідження та заробітної плати). З іншого боку, кошти з великими коштами, як правило, дешевші. Хоча розумно порівнювати співвідношення витрат у кількох міжнародних фондах, не було б сенсу порівнювати витрати міжнародного фонду з фондом з великим розміром.
При дослідженні інвестицій існує декілька способів визначити співвідношення витрат фонду.
- Проспект фонду - якщо ви вже є акціонером, проспект щороку надсилатиметься по електронній пошті або надсилатиметься вам електронним способом. Коефіцієнт витрат зазвичай знаходиться в заголовку "Плата за акціонери". Ви також можете переглянути проспект на веб-сайті компанії-фонду. На веб-сайтах фінансових новин - таких веб-сайтах, як Google Finance та Yahoo! Фінанси мають інформацію про співвідношення витрат для пайових фондів та ETF. Введіть символ-прапорчик фонду, щоб переглянути цю інформацію. Грошові засоби відбору фондів - Багато інструментів відбору коштів ETF та взаємного фонду доступні в Інтернеті. Ви можете шукати за категоріями або групами (наприклад, власний капітал, облігації, грошовий ринок, міжнародний) та порівнювати коефіцієнти витрат за подібними інвестиціями. Наприклад, аналізатор витрат взаємного фонду FINRA дозволяє порівняти до трьох взаємних фондів (або ETF) або класів акцій одного і того ж взаємного фонду. Інструмент оцінює вартість коштів та вплив комісійних витрат і витрат на ваші інвестиції. Журнали "Новини" - Друковані газети, такі як Business Daily Investor (IBD) та The Wall Street Journal друкують інформацію щодо коштів, включаючи коефіцієнти витрат.
Як ставки впливають на інвестиції
Щоб побачити, як співвідношення витрат може вплинути на ваші інвестиції в часі, порівняємо прибуток кількох гіпотетичних інвестицій, які відрізняються лише співвідношенням витрат. У наступній таблиці зображено прибуток від первинних інвестицій у розмірі 10 000 доларів США, припускаючи середній річний приріст у розмірі 10%, з різними коефіцієнтами витрат (0, 5%, 1%, 1, 5%, 2% та 2, 5%):
Як показано в таблиці, навіть невелика різниця у співвідношенні витрат може коштувати вам багато грошей у довгостроковій перспективі. Якби ви інвестували у фонд 10 000 доларів із коефіцієнтом витрат 2, 5%, вартість вашого фонду склала б 46 022 доларів через 20 років. Якби ви замість цього інвестували свої 10 000 доларів у фонд із меншим коефіцієнтом витрат на 0, 5%, через два десятиліття ваші інвестиції коштували б 61 125 доларів, що на 33% покращилось порівняно з більш дорогим фондом.
Майте на увазі, цей гіпотетичний приклад розглядає кошти, єдиними відмінностями яких є коефіцієнти витрат: всі інші змінні, включаючи початкові інвестиції та річну прибутковість, залишаються постійними (наприклад, ми повинні також вважати однакове оподаткування). Незважаючи на те, що два фонди, ймовірно, не матимуть однакових результатів протягом 20-річного періоду, таблиця ілюструє наслідки, які можуть мати невеликі зміни у співвідношенні витрат на вашу довгострокову віддачу.
Суть
Хоча це важливо, коефіцієнт витрат фонду не є єдиною увагою при аналізі та порівнянні інвестицій фонду. Існують численні способи придбання пайових фондів, в тому числі в Інтернеті, і інвестори також повинні враховувати цілий ряд факторів, перш ніж купувати, як індивідуальний фонд:
- Витрати на продажіТаксиЗараз і розмір Ризики та мінливістьЗновлення змін в операціях (наприклад, змінився радник з інвестицій фонду?) Вплив на диверсифікацію вашого портфеля
Слід зазначити, що коефіцієнт витрат фонду є вашою вартістю володіння фондом, а не придбанням або викупом фонду (навантаження від продажу). Будь-які початкові або відкладені збори з продажу, комісії за трансакції або посередницькі збори не включаються у співвідношення витрат. Усі ці фактори слід враховувати до прийняття будь-яких інвестиційних рішень. За допомогою досліджень ви зможете знайти кошти, які відповідають вашим цілям і завданням, залишаючи більше грошей у своєму портфелі.
