Що таке документ про показник ефективності (PIP)
Папір з індексом ефективності (PIP) - це короткостроковий комерційний папір, за якою процентна ставка визначається та виплачується в базовій валюті.
Розбиття паперу з індексу ефективності (PIP)
Процентні ставки PIP визначаються за курсом базової валюти з альтернативною валютою. Це комерційний паперовий варіант обміну валютних купонів. PIP - це структуровані продукти, які можуть бути налаштовані на відповідність конкретним вимогам компанії, хоча мінімальні пороги, як правило, високі. Папір з індексами ефективності - це один із способів хеджування валютного ризику. Наприклад, великий американський експортер, занепокоєний падінням вартості євро проти долара США, може використовувати ПІП, що запобігає ризику зниження курсу євро.
Валовий купонний своп, який також називають перехресним валютним свопом або комбінованим відсотковою ставкою та валютним свопом (CIRCUS), має одну сторону, яка є валютою з фіксованою ставкою, а інша - платою з плаваючою ставкою. У цих свопах позика, виражена в одній валюті та бронюється за фіксованою ставкою, зазвичай обмінюється на позику з плаваючою ставкою, номіновану в іншій валюті. Зазвичай він використовується там, де дві валюти не мають активних ринків свопів. Компанії та установи використовують такі свопи для хеджування валютного та процентного ризику та співставлення грошових потоків від активів та зобов'язань. Вони ідеально підходять для хеджування кредитних операцій, оскільки умови своп можуть відповідати основним параметрам позики. В операціях зазвичай беруть участь два контрагенти та фінансова установа, яка це сприяє. Багатонаціональні корпорації використовують такі інструменти, щоб займати спекулятивні позиції та як хеджування, особливо у валютах, що не мають ліквідних ринків свопів. Рух валют та процентних ставок як у валютах, так і в країнах впливатиме на результати свопів.
Інші пов'язані свопи
Основний своп в іноземній валюті - це угода про обмін валюти між двома сторонами. Виплати за основною ставкою та відсотками за кредит, здійснений в одній валюті, обмінюються на основні суми та виплату відсотків за кредит, що має однакову вартість, в іншій валюті. Федеральна резервна система запропонувала подібні свопи для декількох країн, що розвиваються, у 2008 році, за часів Великої рецесії. Світовий банк вперше ввів валютні свопи в 1981 році. Такі свопи можна здійснювати за кредитами зі строком погашення до 10 років. Валютні свопи відрізняються від процентних свопів тим, що вони також включають основні біржі. У валютному свопі кожен контрагент продовжує виплачувати відсотки за розміщеною сумою основної суми до моменту погашення позики. Після погашення основні суми обмінюються за початково узгодженою курсом, що дозволяє уникнути транзакційного ризику за спотовою ставкою.
