Що означає PIIGS?
PIIGS - це абревіатура для Португалії, Італії, Ірландії, Греції та Іспанії, які були найслабшими економіками єврозони під час європейської боргової кризи. У той час п’ять країн акроніма привернули увагу через ослаблений економічний результат та фінансову нестабільність, що посилило сумніви у здібностях нації виплачувати облігацій і викликало побоювання, що ці країни не виконають своїх боргів.
Ключові вивезення
- PIIGS - абревіатура для Португалії, Італії, Ірландії, Греції та Іспанії, які були найслабшими економіками в єврозоні під час європейської боргової кризи. Перше зафіксоване використання цього зневажливого монітора було в 1978 році, коли він був використаний для виявлення недостатнього результату Європейські країни Португалія, Італія, Греція та Іспанія. PIIGS звинувачуються в уповільненні економічного відновлення єврозони після фінансової кризи 2008 року, сприяючи уповільненому зростанню ВВП, високому рівню безробіття та високому рівню боргу в цьому регіоні.
Розуміння PIIGS
На момент виникнення фінансової кризи в 2008 році в єврозоні входило шістнадцять країн-членів, які, серед інших міркувань, прийняли використання єдиної валюти, а саме євро. На початку 2000-х рр., В основному за рахунок надзвичайно сприятливої грошово-кредитної політики, ці країни мали доступ до капіталу за дуже низькими процентними ставками.
Це неминуче призвело до того, що деякі слабкіші економіки, особливо PIIGS, запозичувались агресивно, часто на таких рівнях, які вони не могли розраховувати погасити, якщо буде негативний шок для їх фінансових систем. Глобальна фінансова криза 2008 року стала цим негативним шоком, який призвів до економічної недостатньої ефективності, яка зробила їх нездатними повернути придбані ними позики. Крім того, доступ до додаткових джерел капіталу також вичерпався.
Оскільки ці країни використовували євро як свою валюту, вони були під диктатом Європейського Союзу (ЄС) і їм було заборонено застосовувати незалежну грошово-кредитну політику, щоб допомогти боротися зі світовим економічним спадом, спричиненим фінансовою кризою 2008 року. Щоб зменшити міркування про те, що ЄС відмовиться від цих економічно зневажених країн, європейські лідери 10 травня 2010 р. Схвалили стабілізаційний пакет на 750 мільярдів євро для підтримки економіки PIIGS.
Використання цього терміну, яке часто критикують як зневажливе, відноситься до кінця 1970-х. Перше зафіксоване використання цього механізму було в 1978 році, коли його використовували для ідентифікації низьких показників європейських країн Португалії, Італії, Греції та Іспанії (PIGS). Ірландія не "приєдналася" до цієї групи до 2008 року, коли розгорнулася глобальна фінансова криза перевела її економіку в некерований стан боргів і плачевне фінансове становище, подібне до держав PIGS.
PIIGS та їх економічний вплив на ЄС
За даними Євростату, статистичного бюро Європейського Союзу, зростання ВВП в єврозоні досягло 10-річного максимуму в 2017 році. Однак країни PIIGS звинуватили в уповільненні економічного відновлення єврозони після фінансової кризи 2008 року, сприяючи уповільненню зростання ВВП, високий рівень безробіття та високий рівень боргу в районі.
Порівняно з докризовими піками, ВВП Іспанії був на 4, 5% нижчим, в Португалії - на 6, 5%, а в Греції - на 27, 6% нижче на початок 2016 року. Найвищі показники безробіття в ЄС мали також Іспанія та Греція - 21, 4% та 24, 6% відповідно - хоча, за оцінками, станом на кінець 2017 року прогнозують, що ці цифри скоротяться до 14, 3% та 18, 4% до 2020 року за Міжнародний валютний фонд. Незручне зростання та високе безробіття в цих країнах є головною причиною того, чому відношення боргу до ВВП єврозони зросло з 79, 2% наприкінці 2009 року до піку 92% у 2014 році. Останні результати за весь рік - до 2018 року, показують, що цей коефіцієнт наразі становить 85, 1%.
Ця хронічна заборгованість зберігається, незважаючи на масштабну програму Федеральної резервної системи США (QE), яка надала кредити європейським банкам за майже нульовими відсотковими ставками, і жорсткі заходи жорсткої економії, які ЄС застосував до країн-членів як вимогу для підтримки євро як валюта, що, як вважають багато спостерігачів, покалічило економічне відновлення у всьому регіоні. Станом на третій квартал грудня 2018 року відношення державного боргу до ВВП Греції становить 181, 1%, Ірландії - 64, 8%, Італії - 134, 1%, Португалії - 132, 2%, Іспанії - 97, 1%. Для порівняння, у країн, які використовують євро, середній борг до ВВП становив 85, 1%, тоді як показник ЄС становив 80%.
Загроза життєдіяльності ЄС?
Економічні неприємності країн PIIGS пожвавили дискусію щодо ефективності єдиної валюти, яка використовується серед країн єврозони, викликаючи сумніви щодо того, що Європейський Союз може підтримувати єдину валюту, одночасно задовольняючи індивідуальні потреби кожної з країн-членів. Критики зазначають, що тривала економічна диспропорція може призвести до розпаду єврозони. У відповідь лідери ЄС запропонували систему експертного огляду для затвердження національних бюджетних коштів для сприяння тіснішій економічній інтеграції країн-членів ЄС.
23 червня 2016 року Велика Британія проголосувала за вихід із ЄС (BREXIT), який багато хто цитував унаслідок зростаючої непопулярності щодо ЄС щодо таких питань, як імміграція, суверенітет та постійна підтримка країн-членів, що страждають від тривалих рецесій. Це призвело до збільшення податкового навантаження та знецінення євро.
Незважаючи на те, що політичні ризики, пов’язані з євро, висунуті BREXIT на перший план, залишаються проблемами боргу Португалії, Італії, Ірландії, Греції та Іспанії в останні роки. Звіти в 2018 році вказували на поліпшення настрою інвесторів до країн, про що свідчить повернення Греції на ринки облігацій у липні 2017 року та збільшення попиту на найдовший борг Іспанії.
