Що таке звичайний ванільний обмін
Простий ванільний своп - це один із найпростіших фінансових інструментів, укладених на позабіржовому ринку між двома приватними сторонами, обидві зазвичай це фірми чи фінансові установи. Хоча існує кілька типів звичайних ванільних свопів, включаючи процентний своп, товарний своп та своп в іноземній валюті, термін найчастіше використовується для опису своп процентної ставки, при якому плаваюча процентна ставка обмінюється на фіксовану ставку або навпаки.
Розуміння простого ванільного заміну
Простий своп процентної ставки на ваніль часто робиться для запобігання впливу експозиції з плаваючою ставкою, хоча це також можна зробити для того, щоб скористатися середовищем, що зменшується, переходячи від фіксованої до плаваючої ставки. Обидві ноги свопу виражені в одній валюті, а виплати відсотків є сітчастими. Поняття принципового принципу не змінюється протягом життя свопу, і немає вбудованих варіантів.
Приклад простої ванільної заміни
У звичайному свопі процентної ставки на ваніль компанії A і компанія B вибирають строки погашення, основну суму, валюту, фіксовану процентну ставку, індекс з плаваючою процентною ставкою, а також дати скидання та терміни виплати. У зазначені дати виплати протягом життя свопу Компанія A сплачує Компанії B суму відсотків, обчислену шляхом застосування фіксованої ставки до основної суми, а Компанія B сплачує Компанії A суму, отриману від застосування плаваючої процентної ставки до основної суми кількість. Лише чиста різниця між відсотковою виплатою змінюється.
Плаваюча ставка
Найпоширенішим індексом плаваючої ставки є Лондонська міжбанківська пропонована ставка (LIBOR), яка щодня встановлюється Міжнародною товарною біржею (ICE). LIBOR розміщується у п'яти валютах: долар США, євро, швейцарський франк, японська ієна та британська Термін погашення складає від ночі до 12 місяців. Ставка встановлюється на основі опитування між 11 і 18 основними банками.
Період оплати
Найбільш поширений період скидання плаваючої ставки - кожні три місяці, з виплатами на півроку. Конвенція про підрахунок дня на плаваючій нозі зазвичай є фактичною / 360, для долара США та євро, або фактично / 365, для британського фунта, японської єни та швейцарського франка. Проценти за плаваючою ставкою нараховуються та нараховуються протягом шести місяців, тоді як плата за фіксованою ставкою обчислюється на основі 30/360 або 30/365, залежно від валюти. Проценти, що виникають на номінах з плаваючою ставкою, порівнюються з відсотками, що належать до ставки з фіксованою ставкою, і виплачується лише чиста різниця.
