Що таке державні доходи?
Незабезпечене, непідконтрольне борговому зобов'язанню, випущене публічною компанією. PINES - це вид біржової ноти, яка торгує на біржі, але також несе інтерес. PINES також є типом привілейованих цінних паперів і належать до тієї ж категорії, що цінні папери, що надають перевагу щоквартальному доходу (QUIPS), цінні папери, що надають перевагу щомісячному доходу (MIPS), цільові сертифікати та цінні папери, які надають перевагу. Два приклади компаній, які випускають PINES, - це застава GMAC та General Electric Capital; банкноти торгують на Нью-Йоркській фондовій біржі під тикерними символами GMA та GEA відповідно.
Поняття відомостей про публічні доходи (PINES)
Оскільки PINES не підпорядковані (їх також називають вищою заборгованістю), вони мають перевагу перед іншими позиками або цінними паперами у випадку, якщо компанія-емітент повинна виконати дефолт. Це означає, що інвестор, який тримає PINES, стикається з меншим ризиком дефолту, ніж з субординованим боргом (його також називають молодшим боргом), оскільки власники неподпорядкованої заборгованості знаходяться в передній частині лінії, яку потрібно погасити. Однак, оскільки PINES є незахищеними, вони не підкріплюються жодним активом фірми, що робить їх більш ризиковими для інвесторів, ніж забезпечені інвестиції. PINES також має переваги для своїх емітентів, включаючи податкове зменшення процентних платежів.
PINES зазвичай продаються широкій публіці невеликими розмірами акцій, наприклад, 25 доларів США або менше за одиницю. Фіксовані визначені щоквартальні виплати відсотків, додані до цих інструментів, підлягають погашенню за номіналом плюс нарахованими відсотками за вибором компанії після визначеного періоду, як правило, п’яти років.
PINES торгова квартира на ринках, тобто ціна не включає нарахованих відсотків, які не включаються до торгової ціни. PINES, як правило, порівнюється з іншими старшими незабезпеченими та непідконтрольними боргами компанії, і вони належать до переважних цінних паперів компанії.
На відміну від MIPS і QUIPS
Хоча PINES часто збираються разом із MIPS та QUIPS, є деякі ключові відмінності. QUIPS - це гібридні цінні папери з привілейованими акціями, що випускаються іноземним або вітчизняним ТОВ, яке зазвичай є дочірньою компанією материнської корпорації США. ТОВ позичає дохід материнській компанії, яка використовує гроші для виплати щоквартальних дивідендів власникам QUIPS. А оскільки ТОВ є товариством, вся сума виплат за відсотками повинна надходити до власників QUIPS.
MIPS, які, як правило, пропонують більшу прибутковість, ніж інші альтернативні інвестиції, мають перевагу в забезпеченні податкових заощаджень без підвищення коефіцієнта боргу корпорації, що, отже, зробило їх однією з більш популярних гібридних цінних паперів.
