Що таке Асоціація державних цінних паперів?
Асоціація державних цінних паперів (PSA) була торговою організацією для торговців, що займаються державними цінними паперами США.
Розуміння Асоціації державних цінних паперів (PSA)
Асоціація державних цінних паперів (PSA) була попередницькою асоціацією до Асоціації ринку облігацій, яка представляє найбільші ринки цінних паперів у світі, ринки облігацій. Асоціація державних цінних паперів була створена в 1976 р. Та змінила назву до Асоціації ринку облігацій у 1997 році, щоб краще відобразити її розширений виборчий округ та членство.
Асоціація ринку облігацій представляла різноманітну суміш фірм та цінних паперів, від великих фірм до нішевих спеціалістів, причому 70 відсотків фірм-членів мають штаб-квартиру за межами Нью-Йорка. Її члени колективно складали значну більшість муніципальних андеррайтингу та торгівлі облігаціями США.
У листопаді 2006 року Асоціація ринку облігацій об'єдналася з Асоціацією галузі цінних паперів. Дві організації об'єдналися, щоб створити об'єднання цінних паперів в галузі цінних паперів та фінансових ринків або SIFMA. Нинішнє членство в SIFMA становить 75 відсотків сектору брокерів-дилерів США за доходами і включає понад 13 000 фахівців у фінансовій та банківській галузях. SIFMA - це велика торговельна асоціація, яка представляє брокерські фірми, установи інвестиційних банків та інші інвестиційні фірми.
Стандартна модель передоплати PSA
Асоціація державних цінних паперів вже не існує як офіційна організація, але її спадщина зберігається у вигляді фінансової моделі, що носить її назву. Стандартна модель передоплати Асоціації державних цінних паперів - це система, яка використовується для обчислення та управління ризиком передоплати. Він ґрунтується на припущенні, що тенденції до передоплати будуть коливатися протягом строку дії позики чи іншого зобов'язання, і ці зміни, в свою чергу, вплинуть на дохідність цінного паперу. Це орієнтирова шкала, розроблена PSA в 1985 році як спосіб оцінки ризиків передплати.
Торговці враховують швидкість попередньої оплати за іпотечними цінними паперами, оцінюючи потенційну дохідність та ризики цінних паперів. Стандартним орієнтиром для вимірювання швидкостей передоплати є модель постійної передоплати. Це передбачає, що ставка попередньої оплати залишатиметься фіксованою та постійною протягом усього договору. Однак відстеження тенденцій чітко показує, що це взагалі не так. Позичальники зазвичай не вносять жодних серйозних коригувань у позику протягом перших кількох років, а також середній власник будинку не переміщує або продає своє майно за цей час. Однак, як просувається час, шанси на погашення позики достроково зростають. Стандартна модель передоплати PSA регулює очікувану швидкість передоплати залежно від віку позики.
