Що таке цінні папери з прибутком за квартал
Акції, які є зацікавленими у товаристві з обмеженою відповідальністю, яке існує виключно з метою випуску привілейованих цінних паперів та позики виручки від продажу його материнській компанії. Зазвичай вони мають номінальну вартість в розмірі 25 доларів США, лістинг NYSE та кумулятивні щоквартальні розподіли.
Розуміння щоквартальних цінних паперів із доходом (QUIPS)
QUIPS - приклад гібридних цінних паперів, які були створені Goldman, Sachs & Co. як знак обслуговування та маркетинговий інструмент. QUIPS поєднує функції бажаних акцій та корпоративних облігацій. Гібриди можуть платити більш високу норму прибутку, ніж привілейовані акції, тому що дивіденди виплачуються з донарахунковими доларами, і, отже, вони створюють значну пільгу для податків для корпорацій. Орган, що видав, будь то Товариство з обмеженою відповідальністю (LLC) або Товариство з обмеженою відповідальністю (LP), як правило, є дочірньою компанією, яка повністю належить материнській корпорації США. Ці емітенти можуть бути або американськими, або не-американськими суб'єктами, але в будь-якому випадку материнська корпорація сплачує відсотки за виручку, яку вона отримує від ТОВ або LP, безпосередньо власникам КВІПС у вигляді квартальних дивідендів.
Вищий ризик для інвесторів
Подібно до інших форм гібридних цінних паперів, таких як щомісячні привілейовані акції (MIPS) та привілейовані привілейовані акції (TOPrS), якщо емітент QUIPS не здійснив обіцяну періодичну оплату, інвестори не мають сили примусити емітента до банкрутства. З цієї причини для інвесторів QUIPS критично важливо пам'ятати про те, що емітент має право призупинити або відстрочити виплати своїх дивідендів - незважаючи на те, що зазначені дивіденди є технічно виплаченими відсотками, не викликаючи статус дефолту. Але хоча ця характеристика створює додатковий ризик для інвесторів, структура QUIPS приносить користь материнським корпораціям, оскільки вона не підвищує рівень боргової заборгованості батьків, а отже, не загрожує співвідношенню боргу.
Гнучка зрілість
Звичайний термін погашення термінів погашення до 30-50 років, але в деяких випадках емітенти можуть продовжити термін погашення до більш тривалого періоду. Наприклад, відомий телекомунікаційний оператор спочатку випустив QUIPS, який розпочався з 30-річним терміном погашення, але потім продовжив термін погашення до 49 років. Інший емітент QUIPS скоротив термін погашення з 30 років до п'ятирічного періоду без виклику. Але, як і у більшості гібридних цінних паперів, середній термін дозрівання становить 40 років.
