Ефект доміно - це те, що ми всі знайомі. Бувають випадки, коли ефект доміно може мати катастрофічні наслідки.
Для прикладу візьмемо цікавий випадок броклінських бджіл Cerise Mayo у 2010 році. Це було злісно спекотне літо і перше, що дозволило утримувати бджіл у Нью-Йорку. Серіза була відданою пасічницею, виховуючи своїх бджіл у Ред-Хуку, Бруклін, і дарувала їм найкраще. Але того літа звичайні бурштинові смуги на бджолиних тілах раптом стали яскраво-червоними. Вигляд пізнього вечора сяючих червоних бджіл став феєричним Бруклінським видовищем.
Як не дивно, їх мед також був червоним. Ця проблема в кінцевому підсумку вказувала на те, що бджоли "потрапляли в сік" на вишневій фабриці Maraschino Dell. Хтось отримав зразки бджолиних виділень та виявив, що їх обсипали червоним барвником №40 - тим самим, що використовується для фарбування неонових червоних вишень, які підсолоджують незліченну кількість храмів Ширлі.
Артур Монделла, власник фабрики, найняв Ендрю Коте, лідера Нью-Йоркської асоціації пасічників, щоб допомогти знайти рішення. Коте так і зробив. Але бджоли на заводі maraschino привернули увагу, і DA вирішив розслідувати такі екологічні випадки, як Mondella.
Перекресливши цю дивну історію з кількома скаргами на запахи марихуани біля заводу, Dell потрапив до списку хітів. Через кілька років слідчі вторглися на завод, щоб знайти найбільшу в місті горщикову ферму під заводом. Коли влада прийшла за містером Монделлою, він забарикадувався у ванній кімнаті і застрелився.
У цій іронічній трагедії бджоляр на ім’я Серіз (французька мова для вишні) тримав червоних бджіл, в Red Hook Brooklyn, заплямованих червоним барвником від вишень, що призвело до масового погруддя на горщиках та самогубства його власника.
The однотипний ефект доміно був засвідчений на минулорічному ринку. Ми детально описували це у своєму вичерпному погляді на те, чому фондові біржові фонди (ETFs) спричинили ривок 2018 року. Страх спричинив брак купівлі, створивши вакуум ліквідності. Альго-торговці скористалися моментом і посилили мінливість. Це стало занадто гарячим, щоб впоратися з менеджерами моделей ETF, які натиснули кнопку продажу. Відпливи ETF були жахливими та призвели до масованого тиску на акції, які були складовими ETF. Це все зникла 24 грудня.
Хтось зараз перевернув доміно іншим способом? Ми перейшли від сильно перепроданих у переддень Різдва до перекупки 7 лютого. Ведучи до 24 грудня, продавці перебувають під таким контролем, що це стало нестійким. Mapsignals закликали відскочити, який прийшов вчасно. Але тепер покупці взяли під контроль, і за шість коротких тижнів незвичайні покупки стали нестійкими.
Сигнал про перепродажу співвідношення MAP (Mapsignals) був дуже точним та своєчасним. Сигнал перекуплення MAP (Mapsignals) співвідношення також був точним, але менш своєчасним і менш інтенсивним. В основному ми виявляємо, що протягом історії повинно з’являтися те, що знижується, але те, що йде вгору, може не спускатися - або, принаймні, не відразу.
У білому документі "Межі" Mapsignals, опублікованому в червні 2017 року, ми ввійшли в очікувані дохідні ринкові прибутки після того, як були перебиті перекуплені та перепродані межі. Як видно з цього уривку нижче, форвардні прибутки були дуже позитивними для перепродажів і негативними для перекуплення. Так чи інакше, сигнал перекуплення вказував на те, що настав час розглянути можливість додавання ризику .
www.mapsignals.com
У січні 2018 року ми знову потрапили на цей рідкісний сигнал і 24 січня надіслали велике оновлення. Отже, коли ми знову вдарили його в четвер вранці (7 лютого), як дехто з вас, можливо, бачив, ми кричали з вершини пагорбів. Далі взято з поста цього дня і є фактично оновленою версією таблиці вище:
www.mapsignals.com
Зараз ми бачили моменти в історії, коли ринок залишається перекупленим тижнями, але він почав ковтати відразу після нашого оновлення. Вони кажуть, що краще пощастити, ніж розумним, але все це співвідношення насправді говорить про те, що одноразова покупка є нестійкою і що на ринках слід очікувати незабаром деякого продажу. Це не означає, що ринок запрацює - ми просто очікуємо деякої віддачі, а станом на п’ятницю в середині дня це розгорталося в режимі реального часу. Давайте подивимось, яким був ринок минулого тижня:
FactSet
Від мінімуму напередодні Різдва одужання було масовим. Маленькі кришки призвели до зростання, як це спостерігається в Russell 2000, S&P Mid Cap 400 та S&P Small Cap 600. Це також відображено в секторах. Інформаційні технології, розсуд споживачів, фінанси, комунікації, нерухомість та енергія на сьогодні збільшилися на понад 15% з моменту мінімуму 24 грудня. Оборонні сектори, такі як комунальні послуги та скоби, мали найменший анімаційний збір.
Однак, мабуть, найбільше свідчення припливу до зростання знову вбачається в напівпровідниках. Семіс курили минулого року і, по суті, токсична пустка. Однак індекс напівпровідників PHLX зростав на 20% з Різдва - на сьогоднішній день найкращий виконавець. Ми минулого тижня ми помітили значне переоцінка півмісяців, які мали зоряний заробіток та велике інституційне скупчення.
Перше падіння доміно може бути помічене недовго після факту. Це допомагає звертати увагу по дорозі і спостерігати, що нам говорить ринок. Ринок виявився на ній після інциденту помсти в Монтесумі через примусовий продаж ETF в кінці половини минулого року. Звичайні турботи все ще домінують, коли тривалий тиждень у Ларрі Кудлоу розпочалася тривожна торгівельна війна.
Як я бачу, великі інституційні інвестори орудують в акції з найвищою швидкістю, і тепер співвідношення говорить про те, що настає пауза. Я вірю, що ми просто відновимо курс вище і що ринок стане вужчим. Те, що було схоже на відчайдушне самогубство, насправді привело в рух червоні бджоли. Прислухайтеся до слів Біллі Конноллі: "Перш ніж судити про людину, пройдіть милю в його черевиках. Після цього кого це хвилює?… Він милі, а у вас його черевики!"
Суть
Ми продовжуємо бути бичачими на акції США в довгостроковій перспективі, але бачимо ризик короткострокового повернення. Ми бачимо, щорічний підйом акцій є дуже конструктивним. По мірі збільшення запасів зростання, що збільшуються, ми вважаємо, що сезон заробітку може бути кращим, ніж загальні очікування.
