Процентні ставки рухаються, коли 10-річна казначейська прибутковість знову впала на 3% після відпрацювання невдалої спроби прориву з травня. Однією з відносин, яка сильно корелює з урожаєм 10 років, є регіональні банки порівняно з інвестиційними інвестиційними фондами (REITs). Ми писали про ці відносини у 2016 та 2017 роках, але це знаходиться у важливій перехідній точці, тому сьогоднішній графік збирається переглянути його.
Перш ніж ми потрапимо до діаграми, варто пояснити, чому існує ця позитивна кореляція. Коли учасники ринку думають, що процентні ставки зростають, їх спосіб виразити, що через ринок акцій потрібно виділити капітал на сектори, які отримають вигоду від такого підвищення ставок, як регіональні банки. Коли вони думають, що процентні ставки знизяться, вони більш схильні виділяти капітал на акції з високою виплатою дивідендів, як REIT, щоб знайти дохід, який вони не отримують на ринку облігацій. Вимірюючи відносну ефективність цих двох секторів, ми можемо зрозуміти, як учасники ринку акцій думають про майбутні тенденції на ринку облігацій. (Докладніше дивіться: 5 видів АКТІВ та як інвестувати їх .)
Отже, ось діаграма співвідношення регіональних банків проти REITs. У вересні минулого року ми побачили, що цей коефіцієнт тимчасово руйнується, коли імпульс вдарив перепродані умови, але він швидко відновив підтримку і поставив на дно з процентними ставками, з обома з часом зробивши нові максимуми.
Сьогодні ми спостерігаємо подібну дію, коли коефіцієнт випадає нижче підтримки на рівні 0, 777 і імпульс стикається з перепроданими умовами. Оскільки процентні ставки зростають до багатомісячних максимумів, підтвердженням, яке ми хотіли б побачити з точки зору міжринку, є те, що це співвідношення швидко змінюється і продовжує робити нові максимуми, як це було у вересні минулого року.
Я знаю, що це "діаграма тижня", а не "діаграми тижня", але ось бонусна щоденна діаграма 10-річного виходу казначейства за додатковий контекст. Після консолідації протягом більшої частини року врожайність намагається здійснити інший прорив вище рівня 3%. Це важливий психологічний рівень? Можливо, може й ні. Ми дбаємо про це, оскільки це максимум 2013 року та 161, 8% збільшення грудня 2016 року до зниження у вересні 2017 року. Якщо ми вище цього рівня, 3, 6% - це наша наступна перевага.
Суть
Ці відносини між регіональними банками та REITs є складною складною картиною процентних ставок, але це дуже важливе значення, яке ми хочемо зберегти на своєму радарі. Якщо ви перебуваєте в таборі, коли відсоткові ставки спрямовуються вище, ви хочете, щоб ця розбіжність вирішилася, коли співвідношення швидко відновлює підтримку і підштовхує до нових максимумів.
