Що таке ревертований?
Ревертований, також відомий як зворотний конвертований, - це тип конвертованої облігації, який автоматично перетворюється на загальну акцію цієї компанії, якщо ціна акцій опуститься нижче заздалегідь визначеної межі ціни.
Радник Insight
- Повертається - це термін, що відноситься до особливого типу конвертованої корпоративної облігації, яка автоматично конвертує себе в акції акцій компанії у випадку, якщо базові акції опускаються нижче ціни конверсії. Облігаційні облігації, як правило, мають дату закінчення строку чи граничний термін, в який момент облігація автоматично або перетворюється в акцію, або повертається до облігації назавжди. Поворотні облігації, як правило, виплачують дуже високі процентні ставки і пропонуються ризикованими компаніями, які не вважаються інвестиційними.
Розуміння оборотного
Оборотний - термін, що відноситься до особливого типу конвертованої корпоративної облігації, яка автоматично конвертує себе в акції акцій компанії у випадку, якщо базові акції опускаються нижче ціни конверсії. Зворотні облігації, як правило, мають термін придатності або термін дії, після чого облігація автоматично або конвертується в акції, або назавжди повернеться до облігації. Поворотні облігації, як правило, виплачують дуже високі відсоткові ставки і пропонуються ризикованими компаніями, які не вважаються інвестиційними.
Ця особливість на відміну від традиційної конвертованої облігації, яка є корпоративним облігацією, що дає власникові облігацій право, але не зобов'язання, конвертувати облігацію в акції акцій цієї компанії. У традиційній корпоративній облігації немає тригерної ціни, і власник облігацій може вирішити конвертувати в акції акцій компанії чи ні.
Поворотні облігації можуть розглядатися як стабілізуючі або небезпечні для вашого портфеля, залежно від способу їх перегляду. Оскільки функція автоматичної конвертації облігацій починається лише тоді, коли ціна акцій опускається нижче певної точки, конверсія відображає думку ринку, що компанія менш стабільна, ніж раніше. Якщо це так, можливо, мати більше сенсу володіти акціями компанії, ніж володіти облігаціями, випущеними компанією, оскільки продати акції акцій набагато простіше, ніж продати неліквідну облігацію.
Однак, якщо компанія перебуває у точці, коли вона має ліквідувати активи, тоді власники облігацій отримують пріоритет над акціонерами звичайних акцій. У такій ситуації інвестор, можливо, захоче мати акції в компанії, що провалюється, в облігаціях, а не в акціях.
Ризик зворотних облігацій
Поворотні облігації платять дуже високі відсоткові ставки, оскільки їм доводиться конкурувати з можливим зростанням інвестицій в акції акцій компанії. Викуп стабільності в облігації - це вища потенційна виплата більш нестабільного інвестиційного формату акцій акцій. Це має сенс лише у компанії з високим профілем ризику, яка не вважається інвестиційним рівнем, оскільки вже існує ризик, а отже, і більший прибуток, володіння облігацією, випущеною цією компанією.
Більш стабільним компаніям буде складніше пропонувати зворотні облігації, тому що ціна акцій їх акцій не очікується впасти, а й тому, що практично не існує ризику володіти однією з їх корпоративних облігацій, що робить це надзвичайно обмеженим вибором між облігаційними та акційними акціями з точки зору ризику та потенційної винагороди. Цей однобічний вибір робить зворотні облігації смішними для великих усталених компаній.
