Що таке правило 10b - 18?
Правило 10B-18 - це правило Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), яке забезпечує безпечну гавань або зменшує відповідальність для компаній та їх пов’язаних покупців, коли компанія або афілійовані компанії викуповують акції компанії у звичайних акціях. Застосовуючи правило 10B-18, SEC не буде вважати компанію чи покупців порушенням правил проти шахрайства Закону про біржу цінних паперів 1934 року; однак викуп повинен підпадати під чотири умови правила.
Правило 10б - 18 Пояснено
Правило 10B-18 стосується способу викупу, часу викупу, сплачених цін та обсягу викуплених акцій. Дотримання правила є добровільним. Однак, щоб потрапити в безпечну гавань, викупець повинен щодня виконувати кожну з чотирьох умов. Інакше викуп не потрапить під безпечну гавань на цей день.
EMTN можна випускати у діапазоні валют та строків погашення (до 30 років), за фіксованою ставкою, плаваючою ставкою, заставою, амортизацією та кредитною підтримкою.
Ключові вивезення
- Правило 10B-18 знижує відповідальність перед компаніями та їх пов’язаними покупцями, коли компанія або дочірні товариства викуповують акції компанії у звичайних акціях. У 2003 році SEC змінив правило, вимагаючи від компаній розкривати більш детальну інформацію про викупи акцій на формах 10-Q, 10-K та 20-F. Не дивлячись на забезпечення безпечної гавані, компанія повинна звітувати про викупи відповідно до різних норм.
Походження правила 10b - 18
SEC прийняла це правило в 1982 році. Нове правило дозволило раді директорів компанії дозволити викуп певної кількості акцій. Згодом компанія могла придбати акції, дотримуючись чотирьох умов.
У 2003 році SEC внесла зміни до цього правила, вимагаючи від компаній розкривати більш детальну інформацію про викупи акцій за формами 10-Q, 10-K та 20-F.
Застосування реального світу 10b - 18 Чотири умови
- Спосіб купівлі: Емітент або афілійований персонал повинен придбати всі акції у одного брокера або угоди протягом одного дня. Орієнтація: Емітент із середньоденним обсягом торгів (ADTV) менше 1 мільйона доларів на день або загальнодоступною плаваючою вартістю нижче $ 150 мільйон не може торгувати протягом останніх 30 хвилин після торгів. Компанії з більш високим середнім обсягом торгів або публічною плаваючою вартістю можуть торгувати до останніх 10 хвилин.Ціна: Емітент повинен викупити за ціною, що не перевищує найвищу незалежну пропозицію або останню цитовану ціну. Учасник: Емітент не може придбати понад 25 % середньодобового обсягу.
SEC також вказала більш детальні вимоги до розкриття інформації про викупи. У кожному квартальному звіті за формою 10-Q та в річному звіті за формою 10-K компанія повинна надавати таблицю, що показує кілька статистичних даних за місяцями. Ці статистичні дані включають:
- Загальна кількість придбаних акцій Середня ціна, виплачена за акцію Загальна кількість придбаних акцій за публічно оголошеними програмами викупу. Максимальна кількість акцій (або максимальна сума долара), яку вона може викупити за цими програмами
Хоча це правило забезпечує безпечну гавань, компанія повинна повідомити про викупи відповідно до різних норм. Безпечна гавань недоступна, якщо компанія здійснювала викупи, щоб ухилитися від федеральних законів про цінні папери.
