Індекс S&P 500 (SPX) в п’ятницю, 22 березня, впав на 1, 9%, найбільший одноденний збиток з 3 січня. На попередній день широко використовуваний ринковий барометр зареєстрував своє найвище закриття з 9 жовтня, 2018. Замість того, щоб тимчасовий приріст прибутку, це може стати початком тривалого зміни сторони, на думку декількох стратегів ветеранських ринків.
"ФРС не може бути достатньою, щоб підтримати ринки акцій США, враховуючи прискорення уповільнення світового зростання та можливе уповільнення темпів США", - як заявив Пітер Чечіні, головний стратег ринку Cantor Fitzgerald в останній ноті для клієнтів, яку цитує Business Інсайдерська. Тим часом, масові відтоки з пайових пайових фондів свідчать про те, що "просто немає любові до акцій", - заявив Майкл Хартнетт, головний стратег з інвестицій в Банку Америки Мерріл Лінч, у звіті, цитованому також BI.
Три великі загрози для акцій, що рухаються вперед, узагальнені в таблиці нижче. S&P 500 в понеділок знизився частково, трохи менше, ніж на 0, 1%.
3 Загрози, які можуть спричинити зниження запасів
- Чисті 20, 7 мільярдів доларів США, викуплені з фондів власного капіталу за тиждень, що закінчився 21 березня
Значення для інвесторів
Перевернута крива прибутковості, при якій короткострокові процентні ставки вищі, ніж довгострокові, історично є надійним провісником майбутньої економічної рецесії. У свою чергу, настання спаду, або очікування такого, часто запускає ведмеж ринок акцій. У п’ятницю, 22 березня, крива дохідності США вперше перевернулася з 2007 року - це був рік, коли розпочався останній спад у США та останній ринок ведмедя США.
Провідні менеджери фондів по всій земній кулі, обстежені Банком американської Merrill Lynch, тепер мають найнижчий розподіл акцій з вересня 2016 року. Більше того, чистий щотижневий відтік у розмірі 20, 7 мільярдів доларів з фондів власних фондів стався до того, як 22 березня занепало S&P 500. Чи це ще більше сповіщень буде відомо, коли наступний звіт BofAML вийде пізніше цього тижня.
Як найбільша економіка в Європі, Німеччина є важливим дзвоником для розвиненого світу. Дохідність 10-річних державних облігацій Німеччини вперше після жовтня 2016 року виявилася негативною, частково наслідком скорочення експорту до Китаю, який знаходиться в розпалі власного економічного сповільнення. Вплив, ймовірно, пошириться і на США, оскільки інвестори біжать від німецьких облігацій на казначейські цінні папери США, підштовхуючи свої ціни вгору і дохідність вниз, зауважує Б.І.
Попереду
Незважаючи на ці та інші ведмежі події, деякі учасники ринку залишаються бичачими. "Нам дуже комфортно, що три квартали року за останній квартал продемонструють поліпшення", - вважає Філіп Орландо, головний стратег акцій федеральних інвесторів, у коментарі CNBC.
"Я не думаю, що ми збираємось повторно перевірити дні напередодні Різдва", - запевнив він, додавши: "Ми використовуємо будь-яку слабкість як можливість покупки". Він вважає за краще акції з великою вартістю США, а також невеликі запаси в США і має цінову ціну 3100 на S&P 500, що на 10, 8% вище, ніж 25 березня. Його найгірший сценарій полягає в тому, що індекс знизиться до 2600, або на 7, 1% нижче, ніж близько 25 березня, якщо заробіток низький, а корпоративне керівництво песимістичне.
