Що продати, щоб закрити?
Продаж для закриття - це торгове замовлення опціонів, яке використовується для виходу з торгівлі, в якій трейдер вже володіє договором опціонів і повинен продати контракт, щоб закрити позицію. Торговці "продають, щоб закрити" договори опціонів виклику, якими вони володіють, коли вони більше не хочуть займати довгу бичачу позицію на базовому активі. Вони "продають, щоб закрити", ставлять договори опціонів, якими вони володіють, коли вони більше не хочуть займати довгу ведмежу позицію щодо основного активу.
Розуміння Продати закрити
Продавати на закриття - це просто дія закриття позиції шляхом продажу контракту. При торгівлі опціонами як короткі, так і довгі позиції приймаються за контрактами, які купуються. Після того, як контракт належить торговцю, його можна вирішити лише трьома способами. По-перше, варіант випадає з грошей і закінчується даремно. По-друге, варіант є в грошах і може бути здійснений для торгівлі базовим або розрахунку на різницю. По-третє, опція може бути продана для закриття позиції. Продаж для закриття замовлення може бути здійснено з опціоном у грошах, поза грошима або навіть за гроші.
Ключові вивезення
- Продавати закрити просто означає закрити позицію опціону, заповнивши замовлення на продаж контракту. Торговець може продати, щоб закрити, щоб отримати прибуток, збиток або навіть збиток. Якщо опція не залишиться в грошах і втратить чинність, торговець може все-таки вирішити продати, щоб закрити позицію.
Приклад продажу для закриття
Припустимо, торговець довго торгується біржовим варіантом, використовуючи покупку для відкриття замовлення на опціон виклику в компанії А. Уявіть, що на той момент акція була ціною $ 175, 00. Припустимо також, що страйковий виклик в розмірі 170, 00 доларів, термін дії якого минув 90 днів, продавався за $ 7, 50 за акцію. Це дає опціону $ 5, 00 внутрішньої вартості ($ 175, 00 акційна ціна - $ 170, 00 страйкова ціна = $ 5, 00 внутрішнє значення) та $ 2, 50 зовнішнього значення ($ 7, 50 за опціонну премію - $ 5, 00, внутрішнє значення = $ 2, 50 зовнішньої вартості).
З плином часу і значення компанії A коливається вгору і вниз, значення опції виклику також буде коливатися. Чим вище значення опції виклику, тим вигідніше це стане. І навпаки, чим нижчим буде значення опції виклику, тим менш вигідним він стане. Однак ці прибутки чи збитки будуть реалізовані лише після того, як торговець вийде з позиції, використовуючи продаж, щоб закрити замовлення. Можливі три результати, коли торговець продає, щоб закрити довгий варіант.
Результат №1: Продаж для закриття для отримання прибутку
Якщо ціна базового активу зросте більш ніж достатньо, щоб компенсувати зменшення часу, яке буде відчуватися опцією (чим ближче до терміну дії), то і значення опціону виклику також зросте. У цьому випадку трейдер може продати, щоб закрити опцію довгого виклику для отримання прибутку.
Припустимо, у цьому сценарії компанія A збільшується з 175, 00 до 180, 00 дол. США після закінчення терміну дії, збільшуючи значення опції виклику з 7, 50 до 10, 00 доларів. Ця опція нараховує 10, 00 доларів внутрішнього значення ($ 180, 00 - акційна ціна - 170, 00 доларів США = ціна страйку = 10, 00 доларів США) та зовнішнє значення 0, 00 доларів (опції не мають зовнішнього значення після закінчення терміну дії). Тепер трейдер може продати, щоб закрити позицію опціону довгого виклику з прибутком 2, 50 долара (10, 00 доларів США поточна вартість - 7, 50 долара США від покупки = 2, 50 долара прибутку).
Результат №2: Продаж, щоб закрити в Break Break
Якщо ціна базового активу зросте лише достатньо, щоб компенсувати втрату часу, опція буде відчуватися, то значення опції виклику залишиться незмінною. У цьому випадку трейдер може продати, щоб закрити опцію довгого виклику в беззбитковому режимі.
Припустимо, у цьому сценарії компанія A збільшується з 175, 00 до 177, 50 дол. США після закінчення терміну дії, зберігаючи значення опціону виклику на рівні 7, 50 дол. Ця вартість складається з 7, 50 дол. Власного значення ($ 177, 50 - ціна акцій - 170, 00 долар. Ціна страйку = 7, 50 дол. Власного значення) та 0, 00 доларів США зовнішнього значення. Тепер трейдер може продати, щоб закрити позицію опціону довгого виклику при беззбитковості ($ 7, 50 поточна вартість - $ 7, 50 покупна ціна = $ 0, 00 прибуток).
Результат №3: Продаж для закриття для втрати
Якщо ціна базового активу не зростає достатньо, щоб компенсувати час розпаду, який буде відчуватися опціоном, то значення опції виклику знизиться. У цьому випадку трейдер може продати, щоб закрити опцію довгого виклику з втратою.
Припустимо, у цьому сценарії компанія A лише збільшується з 175, 00 до 176, 00 доларів після закінчення терміну дії, знижуючи значення опції виклику до 6, 00 доларів. Ця величина складається з $ 6, 00 внутрішньої вартості ($ 176, 00 ціна акцій - $ 170, 00 страйкова вартість = $ 6, 00 внутрішнє значення) та $ 0, 00 зовнішнього значення. Зараз трейдер може продати лише для закриття позиції опціону довгого виклику з втратою 1, 50 долара (6, 00 доларів США за поточною вартістю - 7, 50 долара за покупкою = 1, 50 долара втрати).
