У США основна частина вагової ваги з обмеженою вагою, звичайною ваніллю, фондовими біржовими фондами (ETF) присвячена внутрішнім акціям. Знаючи це, не дивно, що такі ж настрої стосуються і розумних бета-ETF. Однак міжнародні акції, як розвинені, так і ринки, що розвиваються, визріли з потенціалом для розумних бета-стратегій.
Насправді, деякі радники та інвестори, які є новими для оцінки альтернативно зважених ETF, можуть не знати, що одні з найстаріших смарт-бета-ETF, що торгують в США, є міжнародними фондовими фондами. У більшості випадків найстаріші міжнародні інтелектуальні бета-ETF - це дивідендні фонди, проте в останні роки на ринок виходять більш досконалі та унікальні стратегії екс-інвестицій в акції США.
Міжнародні смарт-бета-ETF можуть запропонувати інвесторам переконливі альтернативи традиційним бета-фондам, які відстежують відомі орієнтири, такі як індекс MSCI EAFE або індекс MSCI Emerging Markets.
Наприклад, ETForgan Diversified Return International Equity ETF (JPIN) використовує багатофакторний підхід до ринків, що розвиваються в США. І навпаки, індекс MSCI EAFE має максимальну вагу - методологію, яка може піддавати інвесторів ризику сектору та завищеним запасам. JPIN “відображає запаси на основі факторів - включаючи величину, розмір, імпульс та низьку мінливість - які історично визначали високі показники. Якщо ці фактори поєднуються, результати ризику та віддачі можуть бути покращені », - повідомляє JPMorgan Asset Management.
Ринки, що розвиваються, занадто
Ринки, що розвиваються, також є благодатним грунтом для принципово зважених стратегій. Це має сенс при розгляді деяких найчастіших закидів щодо вагових індексів ринків, що розвиваються. Ці зауваження включають занадто велику експозицію в невеликій кількості секторів і надмірну вагу для невеликої кількості секторів.
Подивіться на індекс MSCI Emerging Markets. Світові інвестори орієнтуються на цей показник понад 1, 9 трлн дол., Але ці ставки сильно сконцентровані на рівні країни. Індекс MSCI виділяє понад 47% своєї ваги лише трьом країнам - Китаю, Індії та Бразилії. Для подібних причин концентрації існує також галузевий ризик.
Інакше кажучи, диверсифікований індекс представляє інвесторам потенціал для значного географічного та галузевого ризику.
Розумні бета-стратегії можуть покращити ці проблеми. Ознайомтеся з капіталом ETF з диверсифікованим прибутковим ринком, що розвивається, JPMorgan. JPEM не відстежує індекс MSCI, тому він виключає Південну Корею, а вага ETF для Китаю значно нижчий за показник MSCI. Експозиція JPEM до країн АСЕАН та країн ЄМЕА є серйозною порівняно з традиційними фондами, що розвиваються
"Індекс JPEM" використовує багатофакторний процес скринінгу акцій, який історично визначав високі показники ", на думку емітента.
Плюси і мінуси
Як було зазначено вище, деякі міжнародні стратегії розумної бета-версії можуть зменшити географічний та галузевий ризик. Інші фонди цієї категорії можуть приносити надійний дохід, зосереджуючись на дивідендах, тоді як інші можуть обмежувати волатильність та знаходити запаси вартості, використовуючи багатофакторний підхід.
Однак слід пам’ятати про деякі недоліки. А саме, бувають випадки, коли найбільші ринки США та компанії будуть реєструвати відповідні індекси вище. Прикладом у реальному часі є індекс MSCI Emerging Markets у 2017 році. Раніше цього року компанії, що працюють на ринках, що розвиваються з великим та мега-капіталом, згуртовуються, піднімаючи орієнтири, зважені з обмеженою вагою.
