Що таке "Продай у травні та йди геть"?
"Продай у травні та йди геть" - відома фінансова світова приказка, заснована на історичній недостатності деяких акцій у "літньому" шестимісячному періоді, що починається у травні та закінчується у жовтні, порівняно з "зимовою" шістьма -місячний період з листопада по квітень. Якщо трейдер або інвестор дотримується стратегії розпродажів у травні та виїзді, вони зможуть позбавити власний капітал у травні (або принаймні пізньої весни) та знову інвестуватимуть у листопаді (або середині осені).
Деякі інвестори вважають цю стратегію більш корисною, ніж перебування на ринках акцій протягом року. Вони погоджуються з думкою, що, коли настає тепла погода, низькі обсяги та відсутність учасників ринку (імовірно, у відпустках) можуть стати дещо ризикованішим або, як мінімум, невдалим ринковим періодом.
Походження фрази "Продай у травні та йди геть"
Вважається, що словосполучення "продати в травні та йти геть" походить від старої англійської приказки: "Продай у травні та йди, і повертайся в день Святого Легера". Ця фраза стосується звичаю аристократів, торговців та банкірів, які покинули місто Лондон і втекли в країну протягом спекотних літніх місяців. День Святого Легера стосується колів Сент-Легера, чистокровних кінних змагань, що відбулися в середині вересня і останньої частини британської потрійної корони.
Американські торговці та інвестори, які, ймовірно, витрачають більше часу на відпустку між Днем пам’яті та Днем праці, імітують цю тенденцію і прийняли цю фразу як прихильність інвестування. І справді, вже понад півстоліття моделі біржового ринку підтримують теорію, що стоїть за стратегією.
Ключові вивезення
- "Продай у травні та йди геть" - інвестиційна приказка, що попереджає інвесторів позбавити своїх акцій у травні та чекати відновлення інвестицій у листопаді. З 1950 по приблизно 2013 рік, Dow Jones Industrial Average зафіксував нижчу прибутковість протягом періоду з травня по жовтень, порівняно з періодом листопада по квітень. З 2013 року статистика припускає, що ця сезонна модель більше не може бути застосована, і ті, хто її дотримується, можуть пропустити значні прирости на фондовому ринку.
Приклад реального світу "Продаж у травні та геть"
З 1950 по 2013 рік середній показник Dow Jones Industrial Average мав середню віддачу лише 0, 3% за період травня по жовтень, порівняно із середнім приростом 7, 5% протягом періоду листопад-квітень, згідно з колоною 2017 року в Forbes . Хоча точні причини такої сезонної торгівлі не були відомі, менші обсяги торгів через літні місяці канікул та збільшений інвестиційний потік у зимові місяці були названі причинами розбіжностей у виконанні з травня по жовтень та листопад по квітень. періоди.
Однак останні статистичні дані свідчать, що ця сезонна закономірність вже не може бути такою. Згідно зі статтею в травні 2018 року в Investor Business Daily , якби інвестор продав акції в травні 2016 року, вона пропустила б кілька прибуткових пробігів. NASDAQ закінчився у квітні 2016 року в 4775, 36; вона закрилася вище в травні і зросла в кінці червня. NASDAQ зросла на 55% з кінця червня 2016 року до кінця січня 2018 року.
"Продаж у травні та йди геть" орієнтований на ринкову активність між 1 травня та Хеллоуїном.
Це може бути аномалією, оскільки значна частина цього рекордного ринку биків була, або можливо, що така поведінка віщує фондовий ринок, що повертається до (старшої) форми. У квітні 2017 року аналітики Bank of America Merrill Lynch розглядали тримісячні дані сезонних фондових бірж, починаючи з 1928 року, і виявили, що історично червень-серпень був другим найміцнішим періодом року.
Альтернативи "Продавати в травні та йти геть"
Замість того, щоб продати у травні та йти геть, деякі аналітики рекомендують ротацію. Ця стратегія означає, що інвестори не отримають грошові кошти від своїх інвестицій, а замість того, щоб змінити свій портфель та зосередитись на продуктах, на які може бути менше впливати сезонне повільне зростання ринків влітку та на початку осені, наприклад, технології та здоров'я.
Звичайно, для багатьох інвесторів з роздрібної торгівлі, які мають довгострокові цілі, найкращим курсом залишається стратегія купівлі-продажу - висіти на акціях круглий рік, якщо не зміниться їх основа.
