Дисконтований майбутній прибуток - це метод оцінки, який використовується для оцінки вартості фірми. Метод дисконтованого майбутнього прибутку використовує прогнози щодо прибутку фірми та прогнозовану кінцеву кінцеву вартість фірми на майбутню дату, та знижує їх до теперішнього часу, використовуючи відповідну ставку дисконтування. Сума дисконтованого майбутнього прибутку та дисконтованої термінальної вартості дорівнює оціночній вартості фірми.
Порушення знижених майбутніх прибутків
Як і будь-яка оцінка, що базується на прогнозах, орієнтовна вартість фірми за методом дисконтованого майбутнього прибутку є такою ж доброю, як і вкладення - майбутні прибутки, термінальна вартість та ставка дисконтування. Незважаючи на те, що вони можуть ґрунтуватися на суворих дослідженнях та аналізі, проблема полягає в тому, що навіть невеликі зміни вхідних даних можуть призвести до значних відмінностей оцінених значень.
Наприклад, розглянемо фірму, яка розраховує створити наступний потік прибутку протягом наступних п’яти років. Термінальне значення в 5 році базується на кратному 10-кратному рівні заробітку.
| Рік 1 | 50 000 доларів |
| 2 рік | $ 60 000 |
| 3 рік | 65 000 доларів |
| 4 рік | $ 70 000 |
| 5 рік | 750 000 доларів (термінальне значення) |
Використовуючи ставку дисконтування в 10%, теперішня вартість фірми становить 657 378, 72 дол.
Що робити, якщо облікова ставка буде змінена на 12%? У цьому випадку теперішня вартість фірми становить 608, 796, 61 долара
Що робити, якщо значення терміналу базується на заробітку в 11 разів? У такому випадку, при ставці дисконтування 10% та кінцевій вартості 825 000 доларів США, теперішня вартість фірми становитиме 703 947, 82 долара.
Таким чином, невеликі зміни базових даних можуть призвести до значної різниці в оціночній вартості фірми.
Ставка дисконтування, що використовується в цьому методі, є одним з найважливіших даних. Вона може бути заснована на середньозваженій середній вартості капіталу фірми, або вона може бути оцінена на основі надбавки за ризик, доданої до безризикової процентної ставки. Чим більший сприйнятий ризик фірми, тим вища ставка дисконтування, яку слід використовувати.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані умови
Модель знижок на дивіденди - DDM Модель дивідендних дивідендів (DDM) - це система оцінювання акцій за допомогою прогнозованих дивідендів та дисконтування їх до теперішньої вартості. докладніше Що таке вартість розбору компанії? Вартість розбиття корпорації є вартістю кожного з її основних сегментів бізнесу, якщо вони були відокремлені від материнської компанії. детальніше Визначення терміналу (ТВ) Визначення Термінальне значення (ТВ) визначає вартість бізнесу або проекту за межі прогнозного періоду, коли можна оцінити майбутні грошові потоки. Детальніше більше Абсолютна вартість Абсолютна вартість - це метод оцінки бізнесу, який використовує аналіз дисконтованих грошових потоків для визначення фінансової вартості компанії. докладніше Розуміння дисконтованого грошового потоку (DCF) Дисконтований грошовий потік (DCF) - метод оцінки, який використовується для оцінки привабливості інвестиційної можливості. більше Партнерські посиланняПов'язані статті
Бухгалтерський облік
Як знижується кінцева вартість?
Фінансовий аналіз
Оцінюючи компанії з негативним заробітком
Фундаментальний аналіз
ТОП 3 підводних каменів аналізу знижених грошових потоків
Інструменти фундаментального аналізу
Дисконтовані грошові потоки проти порівнянних
Інвестування в нерухомість
Навчіться цінувати нерухомість на інвестиції
Фондова торгова стратегія та освіта
Як вибрати найкращий метод оцінки запасів
