Який ефект вересня?
Ефект вересня стосується історично слабкої дохідності на фондовому ринку за вересень. Існує статистичний випадок ефекту вересня залежно від періоду, що аналізується, але значна частина теорії є анекдотичною. Зазвичай вважається, що інвестори повертаються з літніх канікул у вересні, готові зафіксувати прибутки, а також податкові втрати до кінця року. Існує також думка, що окремі інвестори ліквідують акції, які надходять у вересні, щоб компенсувати витрати на навчання дітей. Як і у багатьох інших календарних ефектах, ефект вересня вважається історичною химерністю даних, а не ефектом при будь-яких причинно-наслідкових зв’язках.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ вересня ефект
Ефект вересня справжній в тому сенсі, що аналіз ринкових даних - найчастіше Dow Jones Industrial Average (DJIA) - показує, що вересень є єдиним календарним місяцем з негативною віддачею за останні 100 років. Однак ефект не є переважним і, що ще важливіше, не є передбачувальним у будь-якому корисному сенсі. Якби особа робила ставку проти вересня протягом останніх 100 років, ця особа отримала б загальний прибуток. Якби інвестор зробив цю ставку лише у 2014 році, той інвестор втратив би гроші.
Жовтневий ефект
Як і ефект жовтня перед ним, ефект вересня - це ринкова аномалія, а не подія з причинно-наслідковим зв’язком. Фактично, 100-річний набір даних за жовтень є позитивним, незважаючи на місяць паніки 1907 року, Чорний вівторок, четвер і понеділок 1929 року та Чорний понеділок 1987 року. Вересень вересня спричинив стільки ринкових потрясінь, скільки жовтень. Це був місяць, коли в 1869 р. Відбулася первинна Чорна п’ятниця, а у 2001 році після 11 вересня та у 2008 р. У DJIA відбулися два значних одноденних занурень, коли криза середнього рівня розгорілася.
Однак, на думку Market Realist, ефект в останні роки зменшився. За останні 25 років для S&P 500 середня щомісячна віддача за вересень становить приблизно -0, 4 відсотка, тоді як середня місячна віддача є позитивною. Крім того, часті великі скорочення відбувалися у вересні не так часто, як це було до 1990 року. Одне пояснення - так, як інвестори відреагували «попередньою позицією», тобто продажем акцій у серпні.
Пояснення вересневого ефекту
Ефект вересня не обмежується акціями США, але пов'язаний з ринками по всьому світу. Деякі аналітики вважають, що негативний вплив на ринки пояснюється сезонними поведінковими упередженнями, оскільки інвестори змінюють свої портфелі наприкінці літа для отримання грошових коштів. Іншою причиною може бути те, що більшість пайових фондів готують свої фонди, щоб зібрати податкові втрати.
