Що таке біржовий варіант?
Біржовий опціон - це стандартизований похідний контракт, що торгується на біржі, який розраховується через кліринговий дім, і гарантується.
Розуміння біржової опції
Варіант, що торгується біржею - це стандартизований договір або купувати (використовуючи опцію виклику), або продавати (використовуючи опцію пут) встановлену кількість конкретного фінансового продукту на попередньо визначену дату для попередньо визначеної дати перед- визначена ціна (страйкова ціна).
Контракти на біржових опціонах перераховані на біржах, таких як Чиказька біржа опціонів (CBOE). Біржі контролюються регуляторами - включаючи Комісію з цінних паперів та бірж (SEC) та Комісію з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) - і гарантуються кліринговими будинками, такими як Операційна клірингова корпорація (OCC).
Ключові вивезення
- Опціон, що торгується біржею - це стандартизований договір похідних інструментів, що торгується на біржі, який розраховується через кліринговий будинок, і гарантується. Договори опціону, що торгуються біржею, перераховані на біржах, таких як Чиказька біржа опціонів (CBOE), і контролюються регулятори, як-от Комісія з цінних паперів та бірж (SEC). Ключовою особливістю біржових опціонів, які залучають інвестора, є те, що вони гарантуються кліринговими будинками, такими як Операційна клірингова корпорація (OCC).
Переваги біржових опцій
Опціони, що торгуються біржею, також відомі як "перелічені опції", дають багато переваг, що відрізняють їх від опціонів без рецепта. Оскільки опціони, що торгуються біржею, мають стандартизовані ціни на страйк, терміни придатності та результати (кількість акцій / контрактів базового активу), вони приваблюють та розміщують більшу кількість торговців. Позабіржові варіанти, як правило, мають індивідуальні положення.
Це збільшило обсяг вигоди торговцям, забезпечуючи поліпшення ліквідності та зменшення витрат. Чим більше є торговців для конкретного контракту на опціони, тим простіше зацікавленим покупцям виявити бажаючих продавців, і чим вужчим стане розсил ставки-запиту.
Стандартизація опціонів, що торгуються біржею, також дозволяє кліринговим будинкам гарантувати, що покупці контрактних опціонів зможуть реалізувати свої опції - і що продавці опціонних контрактів будуть виконувати зобов’язання, які вони беруть на себе при продажу контрактів на опціони - адже кліринговий дім може відповідати будь-якій кількості покупців опціонних контрактів з будь-яким із ряду продавців опціонів за контрактом. Клірингові будинки можуть зробити це простіше, оскільки умови договорів однакові, що робить їх взаємозамінними. Ця особливість значно підвищує привабливість біржових опціонів, оскільки зменшує ризик, пов'язаний із здійсненням операцій з цими видами цінних паперів.
Недоліки біржових опцій
Опціони, що торгуються біржею, мають один істотний недолік у тому, що, оскільки вони стандартизовані, інвестор не може їх адаптувати так, щоб точно відповідати їх вимогам. На відміну від позабіржових варіантів - які не стандартизовані, але узгоджуються безпосередньо між покупцем і продавцем - опціони, що торгуються біржею, не можуть бути налаштовані відповідно до конкретних цілей покупця або продавця. Однак у більшості випадків торговці знайдуть опціони, що торгуються біржею, надають достатньо широкий спектр страйкових цін та термінів придатності для задоволення їхніх торгових потреб.
