Зміст
- Що таке Straddle?
- Розуміння Страддлів
- Поєднання разом Страддл
- Відкриття діапазону торгів
- Отримання прибутку
- Приклад реального світу
Що таке Straddle?
Страддл - це нейтральна стратегія опціонів, яка передбачає одночасну купівлю як опції put, так і опціону виклику для базового цінного папера з однаковою ціною страйку та однаковим терміном придатності.
Торговець отримає прибуток від довгого обертання, коли ціна цінних паперів зросте або впаде від ціни страйку на суму, що перевищує загальну вартість сплаченої премії. Потенційний потенціал практично необмежений, доки ціна базового цінного папера дуже різко рухається.
Ключові вивезення
- Страддл - це стратегія варіантів, що передбачає купівлю як опції put, так і call на один і той самий термін придатності та страйкової ціни на одній базовій. Стратегія вигідна лише тоді, коли акція або зростає, або падає від ціни страйку більше, ніж загальна сума Стратегія передбачає, якою може бути очікувана мінливість та діапазон торгів цінного папера до дати закінчення терміну дії.
Академія Страддлз
Розуміння Страддлів
Більш широко, стратегії стратегічного фінансування стосуються двох окремих транзакцій, які включають однакову основну безпеку, при цьому дві складові транзакції компенсуються одна за одною. Інвестори, як правило, використовують загрозу, коли вони очікують значного зміни ціни акцій, але не впевнені в тому, чи буде ціна рухатися вгору чи вниз.
Зображення Джулі Банг © Інвестопедія 2019
Стрижка може дати торговцю дві суттєві підказки про те, що думає ринок опцій щодо акції. По-перше, це нестабільність, на яку очікує ринок цінних паперів. По-друге, очікуваний діапазон торгів акцій на термін придатності.
Поєднання разом Страддл
Щоб визначити вартість створення страддла, потрібно додати ціну ставки та дзвінка разом. Наприклад, якщо торговець вважає, що акція може піднятися або впасти з поточної ціни в розмірі 55 доларів після заробітку на 1 березня, вони можуть створити перешкоду. Торговець хотів би придбати один ставок і один дзвінок під страйком у розмірі 55 доларів США з терміном дії, який закінчився 15 березня. Щоб визначити вартість створення плацдарму, трейдер додав би ціну за один дзвінок 15 березня 55 доларів та один ставок 15 березня 55 доларів.. Якщо і за дзвінками, і за ставкою торгується по 2, 50 долара кожен, загальна сума виплат або сплачена премія становитиме 5, 00 доларів за два контракти.
Виплачена премія свідчить про те, що акція повинна буде піднятися або впасти на 9% від ціни страйку в розмірі 55 доларів, щоб отримати прибуток до 15 березня. Очікується, що акція збільшиться або впаде - це міра майбутньої очікуваної мінливості запас. Щоб визначити, на скільки потрібно запас піднятися або впасти, розділіть премію, виплачену страйковою ціною, яка становить 5 доларів США / 55 доларів або 9%.
Відкриття діапазону торгів
Для визначення очікуваного діапазону торгів акцій слід додати або відняти премію в розмірі 5 доларів до або від страйкової ціни в розмірі 55 доларів. У цьому випадку він створює торговий діапазон від 50 до 60 доларів. Якщо акції торгуються в межах від 50 до 60 доларів, торговець втратить частину своїх грошей, але не обов'язково всі. Отримати прибуток можна лише в тому випадку, якщо акція піднімається або падає за межі зони від 50 до 60 доларів.
Отримання прибутку
Якщо акція впала до 48 доларів, то дзвінки коштували б 0 доларів, тоді як термін дії коштуватиме 7 доларів. Це призведе до отримання прибутку в розмірі 2 доларів для торговця. Однак, якщо акція подорожчала до 57 доларів, то дзвінки коштували б 2 долари, а ставки коштували б нуля, що призвело до того, що трейдер втратить 3 долари. Найгірший сценарій - коли ціна акцій залишається на рівні страйкової ціни або біля неї.
Приклад реального світу
18 жовтня 2018 року ринок опціонів передбачав, що акції AMD можуть піднятися або впасти на 20% від ціни страйку в розмірі 26 доларів США на термін дії 16 листопада, оскільки вартість купівлі та дзвінка коштувала $ 5, 10. Він розмістив акції в торговому діапазоні від $ 20, 90 до $ 31, 15. Через тиждень компанія повідомила про результати, а акції опустилися з 22, 70 до 19, 27 доларів 25 жовтня. У цьому випадку трейдер заробив би прибуток, оскільки акція вийшла за межі діапазону, перевищуючи преміальну вартість придбання ставок та дзвінків.
