Що таке дилер Swap?
Торговець свопом - це фізична особа чи юридична особа, яка займається свопами, здійснює ринки свопами або вступає в свопи з контрагентами. Торговий торговець свопом, як термін, був офіційно визначений Законом про реформу та захист прав споживачів Додда-Френка 2010 року, законопроектом, що був прийнятий після фінансової кризи 2008-2009 років.
Розуміння торговця свопом
Відповідно до розділу 721 Закону про Додда-Френка, торговець свопом є суб'єктом господарювання, який:
1) тримається як дилер у свопах;
2) робить ринок свопами;
3) регулярно вступає в свопи з контрагентами як звичайний курс бізнесу за власний рахунок; або
4) Зайняття діяльністю, яка спричиняє загальну популярність у торгівлі як дилер чи виробник ринку свопами, за умови, що ні в якому разі страхувальна депозитарна установа не може вважатися дилером своп у тій мірі, яку вона пропонує укласти. своп з клієнтом у зв'язку з отриманням позики з цим клієнтом.
До фінансової кризи свопи торгували на позабіржовому ринку, переважно між фірмами та фінансовими установами, в основному нерегульованих операціях. У 2011 році SEC остаточно розробила пропозиції, що вимагають, щоб учасники мінонавчиків та учасники, що базувались на безпеці, зареєструвались у комісії, як частина Закону про реформу та захист прав споживачів Додд-Франка. Зараз ринок свопів контролюють Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) та Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC).
Ключові вивезення
- Торговець свопом - це фізична чи юридична особа, яка займається свопами, здійснює ринки свопами або вступає в свопи з контрагентами. Поріг де-мінімусу для торгівлі свопами встановлений у розмірі 8 мільярдів доларів. Це означає, що підприємство не вважатиметься дилером своп, якщо сукупна умовна сума угод не перевищить цю цифру.
Виняток Де Мінімус
Адміністрація під керівництвом республіканців у 2017 році вжила заходів для скасування закону Додда-Франка. Законодавство є всеосяжним, стосується багатьох аспектів банківської справи та фінансів. Визначення дилера свопа не є суперечливим, але в Законі Додда-Френка є одне положення, до якого республіканці хотіли б звернутися, - правило виключення de minimus , яке виключає призначення дилера своп суб'єкта господарювання, який займається де-мінімальною кількістю свопу. операції у зв'язку з операціями з або від імені своїх клієнтів.
Поріг сукупної валової умовної суми (AGNA), яку повинен здійснити торговець свопом, станом на листопад 2018 року встановлений на рівні 8 мільярдів доларів США. Він повинен був впасти до 3 мільярдів доларів, що значно нижчий рівень, який би залучив багато інших організацій область регуляторного нагляду. Однак CFTC проголосував на двосторонній основі за встановлення 8 мільярдів доларів як постійних на засіданнях у листопаді 2018 року. Федеральне агентство вказало на збільшення регуляторного покриття на 8 мільярдів доларів, а також на потенціал зниження ліквідності при нижньому пороговому показнику для нефінансових товарних свопів. Крім того, агентство заявило, що хоче сигналізувати про довгострокову стабільність порогу de minimus, щоб дозволити учасникам ринку планувати довгострокову перспективу.
