Що таке системний рахунок на відкритому ринку?
Система рахунків на відкритому ринку (SOMA) управляється Федеральним резервним банком і містить активи, придбані в результаті операцій на відкритому ринку. Активи в SOMA служать інструментом управління активами Федеральної резервної системи, сховищем ліквідності, що використовується для надзвичайних ситуацій, коли виникає потреба в ліквідності, і як застава для зобов'язань на балансі Федеральної резервної системи, таких як долари США в обігу.
Активи в СОМА включають як внутрішні цінні папери, так і іноземні валютні портфелі Федеральної резервної системи. Внутрішня частина складається з казначейських доларів США. Частина іноземної валюти складається з цілого ряду різних інвестицій, виражених у євро або японських ієнах.
Розуміння системного рахунку на відкритому ринку (SOMA)
Системні операції з відкритого ринку (SOMA) здійснюються Управлінням відкритого ринку Федерального резервного банку штату Нью-Йорк, яке зазвичай називають нью-йоркським ФРС. Рішення щодо політики щодо таких операцій приймає Комітет з відкритого ринку Федерального резерву (FOMC).
Проведення грошово-кредитної політики
Основним обов'язком Федеральної резервної системи є встановлення грошово-кредитної політики для США та здійснення операцій з проведення цієї політики. Коли ФРС встановлює цільову ставку щодо федеральної ставки фондів, за якою банки позикують один одного, він здійснює купівлю та продаж цінних паперів у СОМА для збільшення або зменшення ліквідності в системі. ФРС купує цінні папери для додавання ліквідності в систему та продає цінні папери для зменшення ліквідності.
Такі транзакції можуть бути як прямими покупками, так і продажами, або короткостроковими операціями, які називаються договорами зворотного викупу (репо) та зворотними репортажами. Репост і зворотний репост зазвичай робляться для коригування кількості ліквідності в системі, яка щодня змінюється через комерційні операції, а не для того, щоб вносити значні коригування ліквідності через зміну політики.
Програма закупівлі великих активів
ФРС історично купував і продавав короткострокові казначейські рахунки США, щоб впливати на короткострокові процентні ставки. У період з жовтня 2008 року по жовтень 2014 року, після краху фінансового ринку, ФРС також придбала значну кількість довгострокових облігацій казначейства США, щоб знизити довгострокові процентні ставки, щоб сприяти стимулюванню економіки США.
ФРС також придбала велику кількість іпотечних цінних паперів у спонсорованих урядом юридичних осіб Fannie Mae, Freddie Mac та Ginnie Mae для підтримки ринку житла та збільшення фінансування іпотечного кредитування.
ФРС випускає щотижневий статистичний звіт, відомий як H.4.1, в якому детально описуються залишки, які він має.
Дохід ФРС
Проценти, що сплачуються за цінні папери, що зберігаються в SOMA, забезпечують більшість доходів ФРС. Хоча ФРС іноді заробляє гроші, купуючи та продаючи цінні папери, ці операції продиктовані вимогами грошово-кредитної політики, а не потенційними прирістками від торгівлі.
