Що таке неоподатковуваний спінофф?
Безподатковий спіноф називає корпоративну акцію, в якій публічно продана компанія спінірує один із своїх бізнес-підрозділів як абсолютно нову компанію без податкових наслідків. Цей вид трансакції вважається "неоподатковуваним", оскільки материнська компанія все ще здатна позбутися бізнесу, від якого вона хоче відокремитись, але компанія не нараховує податок на приріст капіталу на викуп, що було б у випадку негайний продаж бізнес-підрозділу іншій компанії.
Це може протиставлятися оподатковуваному спинові.
Ключові вивезення
- Безподатковий спіноф - це коли корпорація відокремлює і відокремлює частину свого бізнесу як нову окрему організацію, але відокремлення не підлягає материнській фірмі сплачувати податки. Перший метод ведення неоподатковуваного спінофу - це для материнської компанії компанія розповсюджує акції в новому акціонерному капіталі існуючим акціонерам прямо пропорційно їх частці власного капіталу в материнській компанії. Другий метод полягає в тому, щоб материнська компанія запропонувала діючим акціонерам можливість обміняти свої акції в материнській компанії на рівну частку акцій у компанії спінофф.
Як працюють безвідмовні спінофи
Спінофф відбувається, коли материнська корпорація відокремлює частину свого бізнесу, щоб створити нову дочірню компанію та розподіляє акції нового суб'єкта господарювання своїм поточним акціонерам. Якщо материнська корпорація розподіляє акції дочірнього підприємства своїм акціонерам, розподіл, як правило, оподатковується як дивіденд для акціонера.
Крім того, материнська корпорація обкладається податком на вбудований прибуток (суму, яку актив оцінив) у складі дочірньої компанії. Розділ 355 Кодексу внутрішніх доходів (IRC) передбачає виняток із цих правил розподілу, дозволяючи корпорації відкручувати або розповсюджувати акції дочірньої компанії в операції, яка не обкладається податком як для акціонерів, так і для материнської компанії.
Зазвичай існує два способи, за якими компанія може здійснити неоподатковуваний виток бізнес-підрозділу. У будь-якому випадку відсторонене підприємство або дочірнє підприємство стає власною публічно проданою корпорацією зі своїм власним символом тикера, радою директорів, командою управління тощо.
По-перше, компанія може вибрати просто розподілити всі акції (або принаймні 80%) відокремленої компанії існуючим акціонерам пропорційно, а не прямо продавати дочірнє підприємство іншому. Наприклад, якби 3% корпорації ABC, що належить інвестору, і ABC відганяли корпорацію XYZ, він отримав би 3% випусків акцій для XYZ.
По-друге, компанія може вирішити здійснити спіноф, подаючи пропозицію про обмін діючим акціонерам. За допомогою цього методу діючим акціонерам надається можливість обмінювати акції материнської компанії на рівну акційну позицію у відокремленій компанії або підтримувати існуючу позицію акцій у материнській компанії. Акціонери можуть вибирати будь-яку компанію, на яку вони вважають, що пропонує найкращий потенційний прибуток від інвестицій (ROI) у майбутньому.
Цей другий метод створення неоподатковуваного спінофа іноді називають розщепленням, щоб відрізнити його від першого методу.
Податкові податки проти неоподатковуваних спінофтів
Різниця між неоподатковуваним спинофоном та оподатковуваним спиноффом полягає в тому, що оподатковуваний спинофф призводить до того, що спінофф здійснюється шляхом прямого продажу дочірньої компанії або відділення материнської компанії. Інша компанія або фізична особа може придбати дочірню компанію або відділ, або вона може бути продана шляхом первинного розміщення акцій (IPO).
Спосіб, яким материнська компанія структурує спінофф і вилучає дочірнє підприємство або відділ, визначає, чи є спінофф оподатковуваним або неоподатковуваним. Податковий статус спінофу регулюється Кодексом внутрішніх доходів (IRC), Розділ 355. Більшість спинофінів є неоподатковуваними, що відповідає вимогам розділу 355 щодо звільнення від оподаткування, оскільки материнська компанія та її акціонери не визнають оподатковуваний приріст капіталу.
Незважаючи на те, що першою відповідальністю компанії у визначенні того, як проводити спінофф, є її власна тривала фінансова життєздатність, його вторинним юридичним зобов'язанням є діяти в інтересах своїх акціонерів. Оскільки материнська компанія та її акціонери можуть обкладатися значними податками на приріст капіталу, якщо спіноф вважається оподатковуваним, схильність компаній полягає в тому, щоб структурувати спінофф так, щоб він не був оподатковуваним.
Існує будь-яка кількість причин, через які компанія може захотіти відкрутити дочірню компанію або відділ, починаючи від ідеї, що спінофф може бути вигіднішим як окремий підрозділ, до необхідності позбавити компанію, щоб уникнути проблем антимонопольного регулювання. У розділі 355 IRC є детальні вимоги, які виходять за рамки основної структури спинового каналу, описаної вище. Спінофи можуть бути досить складними, особливо якщо йдеться про передачу боргу. В такому випадку акціонери можуть захотіти звернутися до юрисконсульту щодо можливих податкових наслідків запропонованого спінофу.
