Що таке нестерилізована валютна інтервенція?
Термін нестерилізована валютна інтервенція позначає, як валютні органи країни впливають на обмінний курс і його грошову масу - не купуючи іноземну валюту або не продаючи національну валюту чи активи. Такий підхід вважається пасивним до коливань валютного курсу, що передбачає коливання грошової бази. Нестерилізовані валютні інтервенції також називаються нестерилізованими інтервенціями.
Ключові вивезення
- Нестерилізовані валютні інтервенції мають місце, коли грошові органи країни впливають на обмінний курс та його грошову масу. Ця політика проводиться, коли центральний банк не компенсує купівлю чи продаж іноземної або вітчизняної валюти чи активів іншою операцією. Коли центральні банки здійснюють нестерилізована валютна інтервенція, вони не встановлюють заходів щодо ізоляції. Нестерилізовані інтервенції дозволяють функціонувати на валютних ринках без маніпулювання пропозицією внутрішньої валюти, тому грошова база країни може змінюватися.
Як працюють нестерилізовані валютні інтервенції
Центральні банки можуть мати можливість послабити валюту, продаючи власні резерви на ринку. Вони також можуть зміцнити це, купуючи більше і продаючи власну валюту. Стерилізація відбувається, коли влада компенсує купівлю іноземних валют чи цінних паперів продажем внутрішніх, тим самим припиняючи власну пропозицію грошей. Центральні банки використовують стерилізацію як спосіб ізолювати або захистити свою економіку від будь-якого негативного впливу від таких речей, як подорожчання валюти чи інфляція - і те, і інше може зменшити місце країни в конкурентоспроможності експорту на світовому ринку.
Стерилізація може використовуватися для ізоляції або захисту економіки від будь-якого негативного впливу від подорожчання валюти чи інфляції
Коли центральні банки здійснюють нестерилізовану валютну інтервенцію, вони не застосовують заходів щодо ізоляції. Тому транзакція є односторонньою - лише купівля чи продаж валюти чи активів - без компенсації. Політика дозволяє валютним ринкам функціонувати, не маніпулюючи пропозицією національної валюти. Це означає, що грошова база країни може змінюватися.
Наприклад, Федеральний резерв може вирішити посилити японську ієну, купуючи японські державні облігації, збільшуючи власні резерви активів іноземної країни. Втручання нестерилізоване, якщо ФРС вирішить не продавати власні облігації в резервах на відкритому ринку.
Нестерилізовані проти стерилізованих валютних втручань
Як було зазначено вище, органи центрального банку використовують стерилізовані та нестерилізовані методи валютної інтервенції, коли і якщо вони хочуть впливати на обмінний курс та / або грошову масу. Якщо центральний банк купує вітчизняну валюту, продаючи іноземні активи, грошова маса скорочується через те, що вона вивела з ринку вітчизняну валюту. Це приклад стерилізованої політики.
Якщо вартість валюти починає слабшати на світовому ринку, центральний банк цієї країни може вступити та спробувати вплинути на обмінний курс, створивши попит на валюту. Банк може придбати власну валюту, використовуючи іноземну валюту, яку має у власних резервах. Це не тільки зменшує знецінення валюти, але і контролює пропозицію грошей за рахунок зменшення кількості в обігу. Те саме відбувається, якщо центральний банк вирішить зробити протилежне - продаючи власну валюту, якщо вона занадто цінує.
