У деяких випадках брокерські фірми забезпечують очікувану ринкову прибутковість на основі складу портфеля інвестора, толерантності до ризику та стилю інвестування. Залежно від факторів, що враховуються в розрахунку, окремі оцінки очікуваної норми прибутку на ринку можуть сильно відрізнятися.
Для тих, хто не використовує портфельного менеджера, річні коефіцієнти прибутку основних індексів дають розумну оцінку майбутніх ринкових показників. У більшості підрахунків очікувана норма прибутку на ринку базується на історичній нормі прибутку такого індексу, як S&P 500, Dow Jones Industrial Average, або DJIA, або Nasdaq.
Премія за ринковий ризик
Очікувана прибутковість ринку є важливою концепцією управління ризиками, оскільки вона використовується для визначення премії за ринковий ризик. Премія за ринковий ризик, у свою чергу, є частиною моделі ціноутворення капітальних активів (CAPM). Ця формула використовується інвесторами, брокерами та фінансовими менеджерами для оцінки розумної очікуваної норми прибутку від даної інвестиції.
Премія за ринковий ризик являє собою відсоток загальної прибутковості, що пояснюється мінливістю фондового ринку, і обчислюється, приймаючи різницю між очікуваною дохідністю ринку і безризиковою ставкою. Безризикова ставка - це поточна норма прибутку за державними казначейськими векселями (ОВДП). Хоча жодна інвестиція не є справді безризиковою, державні облігації та векселі вважаються майже безвідмовними, оскільки вони підтримуються урядом США, що навряд чи виконає фінансові зобов'язання.
Наприклад, якщо минулого року S&P 500 генерував 7% норму прибутку, ця ставка може бути використана як очікувана норма прибутку для будь-яких інвестицій, здійснених у компаніях, представлених у цьому індексі. Якщо поточна норма прибутку за короткостроковими ОВДП становить 5%, премія за ринковий ризик становить від 7% до 5% або 2%. Однак прибутковість акцій фізичних осіб може бути значно вищою або нижчою залежно від їх нестабільності щодо ринку.
